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| 特別股具優先配息權 抗震 |
2018/9/12 |
公開資訊觀測站 |
| 現階段面臨全球貿易戰等諸多不確定性，股市又處於高檔震盪，如何確保收益成為提高投資勝率關鍵，專家認為，關鍵就在「優先」，例如具優先配息權的特別股、全球優先順位高收益債便是兩大取得優先權神器，適合穩健型投資人。
根據群益投信研究，在特別股加全球優先順位高收益債、全球優先順位高收益債、特別股、全球債市、全球股市五種資產組合中，以近五年指數資料回測，持有一年勝率最高的是特別股的100%，持有一年平均報酬最高的是全球股市8.38%，若加上年化波動度後綜合來看，特別股加全球優先順位高收債投資組合綜效最大。
今年來在市場波動劇烈情況下，投資操作更需著重波動管理。群益投信表示，股市在高檔區間容易震盪，特別股因同時擁有股票與債券特性，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市，相對適合穩健投資。
柏瑞投信進一步指出，特別股有機會免疫於貿易戰紛擾，成為較佳避險資產，原因有三，首先當市場厭惡風險時，對於美國公債需求的上升將使殖利率下滑，相對有利於特別股；其次，特別股具備投資級評等及高收益債水準的殖利率特性，可於市場震盪時吸引避險資金；第三，全球貿易衝突主要聚焦於製造及科技產業，而特別股多由金融產業發行，可獨立於貿易紛擾外。
至於優先順位高收益債，群益投信認為，優先順位高收益債不僅與一般高收債同樣具備高息優勢，且存續期間更短，相對能抵禦利率風險，波動也較低。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷說，長期來看，全球優先順位高收益債的年化波動度僅4.5%，低於其他券種；另統計金融風暴後至去年底，全球優先順位高收益債券指數各年度平均報酬率為12%，優於全球股市，即便是該年度最大跌幅也都低於股市，且回補最大跌幅所需時間也較短，可適度配置以強化投資組合抗震能力。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，由於美債殖利率短期間再大幅上彈可能性降低，美國經濟維持成長，目前是分批布局特別股的機會點。<摘錄經濟> |
