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多重資產配置 隨漲抗跌力強 |
2018/11/29 |
公開資訊觀測站 |
通膨升溫帶動聯準會升息預期、美中貿易爭端掀起、部分新興貨幣 貶值疑慮等利空因素影響下,多數股市在1月見高點後,便陷入震盪 格局,大部分股市至今更已回吐年初來漲幅。
法人指出,金融市場仍將持續面臨國際政經不確定性的干擾,包括 國際貿易關係演變、全球經濟成長可能放緩等,操作上將更顯不易, 因此多重資產布局不失為穩健因應之道。
群益投信表示,現階段投資環境仍然受到許多不確定性的牽動,包 括美國升息趨勢將延續、歐洲央行將停止購債、美中貿易爭端還未有 結論、及英國脫歐倒數等,因此擇優資產、多重配置仍是穩健操作首 選,其中特別股和高收益債分為股息王和債息王,納入配置能夠兼顧 息收和波動管理。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,自金融海嘯以來, 金融市場歷經幾波景氣循環和風險性事件,包括2010年歐債危機、2 011年美債降評、2013年美聯儲宣布qe退場,以及幾次的油價重挫和 人民幣重貶等事件,若運用高度開發市場潛力股、高收益債、可轉債 和特別股之高cp四大類資產布局,累積報酬超過100%,年化報酬率 近一成;若採傳統股債均衡配置,所取得累積報酬率和年化報酬率都 較低。
在兩種配置年化波動度水準相去不遠之下,高cp四大類資產之投資 效果更佳,是當前機會與風險並存之下,更為理想的配置模式。
柏瑞投信則指出,回顧前波美國升息循環(2004年6月30日到2006 年6月30日)結束後,由於市場對於未來利率前景的看法有所改變, 使得美債殖利率開始大幅下降,而特別股指數卻在股息收益及資本利 得的雙重助益下,一年就上漲8.6%,期間的最大漲幅更高達10.8% 。
柏瑞投信表示,特別股指數在升息循環結束後的表現亮眼,而目前 的殖利率水準已來到6%的四年高位,浮現極優的投資價值,建議已 持有特別股的投資人,勿因短期的波動而衝動賣出,可能將有出在相 對低點的風險。
尚未投資特別股的投資人可把握近期良機,在考量自身風險承受度 下適度買進,趁價格在相對低點時建構投資組合的核心部位,但須留 意特別股市場仍有波動風險。
<摘錄工商> |