觀察籌碼面，三大法人上周五買超台股現貨38.82億元，另於台指期市場，三大法人淨多單增加55口至10,682口，其中，外資小買942口，淨多單來到47,024口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單亦加碼1,667口至5,077口。

另從成交量觀察選擇權，買權集中在10,000點，賣權則集中於9,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量則集中於9,000點，全月份未平倉量買賣權（put／call）比值也進一步升至1.33，整體籌碼為中性偏多看待。

技術線型部分，台股眼看就快跌破前波低點，然在美股走強激勵下，上周五日k連二紅，一舉挑戰月線反壓，並站回9,650點附近支撐區，日kd指標低檔黃金交叉向上，形態打出第二隻腳且站回支撐，有機會在此底部成型，短線對多方較有利，不過接下來將面臨季線壓力區。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，隨著2019年全球景氣下修，惟台股已先行修正反映空頭，賣壓宣洩至此也告一段落，從籌碼面來看，雖然外資積極偏多恐不復見，但值得慶幸的是，外資偏空操作已有降溫跡象，不僅淨多單已達到4.7萬口的相對高水位，買賣權比值亦持續攀升。

然而，廖祿民也提醒，技術面中空架構尚未扭轉，包含季線、半年線和年線都處於空頭格局中，尤其目前將面臨季線壓力區，且上檔反壓下移顯示盤勢短線仍為低檔震盪局面，此外，反彈量縮也意味著買盤追價無力，而中美貿易戰停火90日協議後續發展等都將是未來的觀盤重點。

整體來說，長線空頭勢力雖未能完全消除，但元月正值財報空窗期，市場對個股表現具廣大的想像空間，多頭仍有發揮的機會可期，盤面上以近期強勢的5g、散熱、電動車電池等題材類股領軍撐盤，均有望減緩景氣下滑所帶來的壓力。<摘錄工商>