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全懋併大祥 撿到便宜 依淨值、換股比率估算,合併價值出現近四. |
2005/7/30 |
工商19版 |
今年第二宗上市ic基板廠合併案出爐!全懋精密(2446)昨(二十九 )日宣布合併子公司大祥科技,換股比例為九股大祥股票換發一股全 懋股票。依全懋和大祥上半年每股淨值一三.四五元和一.九九元初 步評估合併價值,出現近四.五元價差空間,顯然此宗合併案,對全 懋而言算是撿到便宜。 全懋、大祥合併案採吸收合併方式,以全懋為存續公司,以一股 全懋股票換九股大祥股票,全懋原本即持有大祥五五.八%股權,合 併後全懋股本增加約三%,相當於五十七億元。 若從兩家公司每股淨值來評估合併價值,全懋上半年每股淨值一 三.四五元、大祥一.九九元,全懋合併大祥將出現四.四六元的價 差空間,算是便宜的併購案。 大祥主要產品為cameramodule、rfic基板、cmos基板、sip基板 等,與全懋產品線具有互補性。全懋總經理胡竹青(左圖)表示,兩 家客戶國內外客戶並無重疊,對全懋提供封裝基板種類更為完備,亦 擴大客戶基礎。此外,隨著半導體景氣持續復甦,該公司產能利用率 自第二季起逐漸升高,現有產能已不足使用,藉由合併大祥以擴充產 能,並提高營運效率。 此外大祥第二季正式轉虧為盈,獲利一千一百萬元,合計上半年 虧損九千九百萬元。全懋上半年稅後盈餘二億二千五百萬元,每股稅 後盈餘○.四二元,比市場原先預期○.三元水準稍好。 針對矽品董事長林文伯在法說會提及高階fc基板產能並未滿載的 說法;胡竹青指出,全懋產能利用率已達九成、幾近滿載,他預期下 半年業績將逐季走揚,七月營收仍將可望創歷史新高。 目前在中國、印度地區買氣暢旺,帶動中低階繪圖晶片、晶片組 需求,使全懋pbga基板產能供不應求。此外,高階產品需求仍存在, 全懋高階fc基板產能不足,現階段月產能六百萬顆不敷使用,第三季 將擴充到八百萬顆。 【摘錄工商19版】 |