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| 別股耐震 資產配置必備選項 |
2019/5/23 |
公開資訊觀測站 |
| 美中貿易談判出現變數，全球股市回檔。不過，在市場風險情緒上升之際，特別股指數5月以來的表現卻相對耐震。柏瑞投信表示，特別股殖利率接近高收益債的水準、比擬投資等級債波動度等優勢，雖然今年來漲幅近一成，仍相當具有投資價值，是資產配置中該有的一塊。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，由於美國聯準會（fed）和其他主要央行的態度轉向鴿派，美債殖利率顯著回落，fed升息預期大幅降低，有利於特別股等收益型資產後市表現。
此外，受惠於三項利多因素支撐，特別股下半年前景仍然審慎樂觀。首先，主要特別股指數目前價格水準仍低於過去5年均值，評價面仍具吸引力；其次，全球央行改採寬鬆性貨幣政策，將使資金重新流進風險性資產；最後，特別股etf資金流向出現反轉，開始恢復淨流入。
馬治雲認為，目前特別股價格回到合理區間，殖利率可充分抵禦利率和利差的波動。另一方面，市場預估fed年底前將降息，預期資金將持續流進固定收益資產，尤其是特別股。
投資策略方面，柏瑞將加碼金融業較高品質的投資級證券，另外搭配能源產業做平衡布局，隨者特別股的平均有效存續期間延長，加上預期美國長天期殖利率曲線已不再大幅震盪，因此提高投資標的存續期間，並加碼較高重設利率的固定轉浮動利率證券（包括新發行ipo證券）、減碼浮動利率和票息較低的固定利率證券。
柏瑞投信於2017年1月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金，該基金在境內特別股基金市場具領先地位，是境內最大的股票型基金，規模達272億元。
此外，柏瑞特別股息收益基金於2018年獲得香港《財資》雜誌頒發「editors’triple star」的編輯部評審團大獎殊榮，表彰此一產品「具有創新和引領市場地位」。柏瑞投信是唯一一家獲得該獎項的台灣基金公司，創下台灣投信史上的新紀錄，顯示柏瑞投信獨特卓越的產品研發創新能力與團隊堅強的管理實力，已達國際水準。<摘錄經濟> |
