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升息有利金融股 抵押權型REITs受惠 |
2022/1/7 |
公開資訊觀測站 |
因應通膨升溫,市場預期美國將於2022年開始升息,因利差將擴大 而受惠的美國金融股,持續吸引資金流入。投信法人表示,由於抵押 權型reits與金融股連動性高,預期將可雨露均霑,建議納入配置, 作為對抗通膨的投資工具。
復華投信表示,升息除了對銀行業有利之外,抵押權型reits主要 收入來源為賺取房貸相關產品的借貸利差,業務模式與銀行相似,也 將因此受益。
據統計,美國抵押權型reits指數與道瓊美國金融指數,過去五年 相關係數均介於0.8~0.9之間,顯示美國抵押權型reits與金融股走 勢,具高度相關性,美國抵押權型reits將是升息環境的受惠族群。
fh富時不動產etf基金經理人許忠成表示,預計美國本次升息循環 的幅度與次數,均將低於過去平均,景氣持續擴張加上未來疫情趨緩 後的復甦力道,市場流動性仍非常寬裕,對賺取利差的抵押權型rei ts仍是利多。
第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示,在聯準會升息壓 力籠罩下,資金迅速轉進reits資產,主要原因有二:一是不動產租 金通常隨著物價上漲而調整;二是本次升息反映景氣復甦情況,由於 經濟活動重啟,將刺激商辦、廠辦、住宅租賃需求,有利reits產業 獲利提升。
日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,在疫苗施打率 走高、人口結構老化等雙重利多下,銀髮住宅、技術護理之家及長照 機構的後市表現可期。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝也說,美國通貨膨脹時 代正式來臨,reits資產因具備抵禦通膨能力,據統計,在高通膨環 境下,也就是cpi大於3%以上的期間,reits指數平均年報酬18%, 表現更勝美股,主要在於通膨上漲租金也會跟著漲,對於不動產為正 面效益,有利reits股價表現。另一方面,減債恐慌亦為布局reits良 機,根據經驗,reits指數在縮減購債前,偏向震盪盤整,但開始縮 減購債後明顯走強,甚至出現爆發性成長,如2004~2006年及2015~ 2018年二次升息過程,reits每年均上漲,因此,在通膨環境下,re its是最佳的資產配置。 |