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| 掌握雙率 實質資產基金潛利大 通膨率、收益率一把罩，升息趨勢 |
2022/5/12 |
公開資訊觀測站 |
| 掌握雙率 實質資產基金潛利大 通膨率、收益率一把罩，升息趨勢下報酬有望穩健成長
因應通膨局勢，全球多個央行都加入緊縮貨幣政策行列，勢必牽動 全球資金移轉，實質多重資產基金因多元布局特色，今年以來相對股 、債市表現亮眼，投信法人表示，該類型基金主要以掌握通膨率與收 益率兩大主軸在各資產中尋求利基投資機會，預期這將成為升息趨勢 下報酬可望穩健成長的基金類型。
元大投信環球市場投資研究團隊表示，實質資產大致涵蓋三大領域 ，分別為不動產以及公用基礎設施、大宗商品原物料，這些資產的特 色，在於緊扣民生、工業需求，有些還具有收益來源，也因此在剛性 需求下，價格通常具一定支撐，在景氣上揚期，能受惠於需求增加， 而在通膨時期，甚至有跟著漲價的空間。
現階段能源與全球四大金屬銅、鋁、鋅、鎳庫存非常低，俄烏戰爭 以來更惡化，讓鋁價、銅價一度創下史上新高。中長期來看，低碳經 濟當道下新基礎建設商機，乾淨能源與電動車加速發展，都支撐甚至 推升原物料行情。
收益率方面，依據統計資料，標普全球基礎設施指數殖利率3.60％ 、富時已開發市場房地產指數殖利率3.42％，本來就具吸引力。而且 reits種類愈來愈多，不只限於零售、辦公、工業和住宅等傳統核心 類別，新興成長趨勢的5g電塔、數據中心、自助倉儲、醫療照護宅等 ，讓reits市場持續擴大，帶來更多投資機會。
另外，也有多數投信法人看好reits產業在升息下穩健收益率帶來 的投資機會。
群益道瓊美國地產etf經理人李鈺涵表示，在需求面熱絡之下，加 上通膨壓力仍在，擁有穩定配息與抗通膨特性的reits料獲得投資人 青睞，皆有助於美國房市多頭行情延續。在能源價格上漲，供應鏈短 缺問題尚未緩解，工資上漲等問題，預期通膨將持續更久，全球熱錢 資金將持續投入抗通膨資產，房地產可視為抗通膨利器，將推升不動 產價格與租金。
美股reits資本利得連帶水漲船高的機率高，對於美國地產後市表 現不看淡，reits可視為抗通膨資產。倘若後續通膨問題更為加劇， 在抗通膨投資標的選取上，不妨留意提供穩定配息收益的地產etf。
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