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| 科技非投等債 有錢景 |
2022/10/4 |
公開資訊觀測站 |
| 9月美國再度升息3碼後， 聯邦資金利率區間進入3%~3.25%。法人指出，非投資等級債券殖利率修正過後，更已提升到10%左右高點、投資價值顯著。
日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊表示，過往全球非投資等級債券經歷2010年歐債危機、2011年美國舉債上限與希臘危機、2015年美國升息、2018年美國升息力道增加且美中貿易戰，及2020年新冠疫情等事件，其中又以升息年即2015年、2018年與今年表現較壓抑，但修正後次年往往能迎來更好的回漲契機，且並未有連續兩年下跌情形，尤其美國科技非投資等級債券在市場下跌期間表現更抗跌、次年上漲幅度更勝一籌，展現其優異的債市之星（risingstar）特質。
復華奧林匹克全球優勢組合基金經理人朱展志表示，根據美國聯準會9月21日公布的利率點陣圖顯示，預估此波升息循環至今年底近尾聲，利率期貨市場已大幅反映鷹派升息，隨原物料價格顯著修正、產業供應鏈瓶頸改善、二手車及航運價格走低，加上房地產已有降溫跡象、薪資增長壓力趨緩，牽動全球金融市場走向的美國通膨增速有機會在第4季由高檔逐步回落。
日盛投信表示，在2020年全球新冠疫情爆發以來，企業管理資產負債表與流動性更趨保守，使得槓桿比率、償債能力（利息保障倍數）、現金比率皆反映出健全的財務體質，相較過往升息與經濟衰退時期，更能夠抵禦市場壓力，因此jpmorgan統計截至8月，整體非投資等級債券違約率僅1.09%、遠低於1990年以來長期均值的3.6%，當中科技非投資等級債券自2021年迄今更繳出零違約佳績。
由於科技產業成長優異，使科技債券擁有相對較低違約率，科技債券長期波動風險遠遠低於科技股，代表指數為那 斯達克指數，同時也低於整體非投資等級債，而科技債券的波動度更接近投資等級債券，尤其今年股市波動劇烈之下，科技債券就展現出優異的抗波動效果。
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