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| 固定收益ETF 熱錢簇擁 |
2022/11/15 |
公開資訊觀測站 |
| 過去一周債市etf續獲資金淨流入，整體固定收益型etf資金淨流入119.85億美元，仍以流入美國債市101.37億美元為主，全球、新興市場與歐洲債市分別獲6.61億、5.18億與4.13億美元資金淨流入。
就債券信評類別而言，投資級債etf資金淨流入71.22億美元、非投資級債資金淨流入37.17億美元。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，當前多數央行以對抗通膨為唯一目標，並接受為抑制通膨可能帶來的經濟負面影響，雖然面對政策快速收緊使風險性資產承壓，預期一旦緊縮政策有所緩解，股債資產的負相關性將回復正常化，債券可望重拾抵禦風險功能。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，隨市場的預期利率朝著高峰值靠近，也開啟2023年債市的多頭行情。考量團隊預估2023年通膨雖會滑落，因此利率恐仍將維持在高檔一段時間，美國經濟陷入輕度衰退的風險提高，因此建議債市配置可靠攏於投資級債以防禦經濟風險，且短期內仍以低存續期間債券、管控利率風險為宜。
根據安聯環球投資研究指出，投資級信用債可採防禦性布局，有望受惠利差回升；非投資等級債則相對偏好較短年期債券。
安聯投信海外投資首席許家豪認為，隨升息往終點靠攏，升息對債市影響就會變得小一點；甚至到明年第1季，若屆時聯準會升息到頂，這對債市就是利多。以目前利率水準來看，收益率已提高很多；如非投資等級債券來到快4%，投資級債到5%，公債也有4%左右。
投資建議上，許家豪偏好短中天期債券，現在處於升息末端，而非已經停止升息或要降息，考量利率風險，建議短中天期債券會好一點；就收益率而言，短端利率比長端利率還要高，故短中期債券可望提供較佳收益、可降低利率波動風險。
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