近期國際股市多空消息交陳，不過日股因為受惠於國際企業財報 優於市場預期，和日圓貶值帶動出口類股上漲，日經指數 (nikkei225指數)翻揚走高，來到近四個月的高點。

建弘投信泛太基金經理人楊長富表示，日股歷經近四年來這一波 的修正，底部已逐漸形成，未來日股有機會走出長期通貨緊縮的 困擾，只要第三季起，全球經濟復甦帶動外需，加上房地產重新 增值拉動內需，日股未來在測底完成後，有機會走出長波段的行 情。

由於日股對美國次級房貸相關損失的利空反應鈍化，加上重量級 企業公佈財報優於市場預期，顯示新興市場經濟需求成長對美國 企業獲利有支撐力道，美國股市反彈；同時日圓貶值也帶動出口 類股上漲，因此帶動日本股市的大幅反彈。

楊長富指出，從總經數據來看，3月份日本勞工常態性和加班收入 維持成長，零售銷售和全國百貨公司銷售數字年增率穩定，加上 cpi和核心cpi指數也都持續上揚，顯示日本內需市場仍然持穩， 通貨緊縮的問題已有改善，但目前仍在尋求底部的階段。

楊長富表示，日本國內沒有資產泡沫問題，薪資收入成長，為內 需提供足夠的支撐，出口部份，則受全球經濟拖累而出現下滑， 但因已反應大部份，對出口類股衝擊程度可望減輕，經濟前景展 望指數似乎已較日本股市提前反應落底。此外，cpi和核心cpi數 字顯示日本很有機會走出長期通貨緊縮的困擾，重回資產隨通膨 增值的正長軌道，隨之而來的財富效果，有助於拉動日本內需的 復甦。

由於日股即將完成2003年5月至2007年7月以來這一大段的修正， 目前正在尋求築底完成階段，且日股本益比，在過去一年來的修 正幅度，也大幅超過美國和歐洲，只要第三季起，全球經濟復甦 帶動外需，加上房地產重新增值拉動內需，日本股市將成為全球 資產配置焦點，未來在測底完成後，有機會走出長波段的行情。 【摘錄經濟b4版】