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新興市場債 表現更勝債券基金 |
2008/4/14 |
工商C3版 |
若抗通膨債基金無法有絕對抗通膨效果時,那麼還有什麼債券基 金可以投資?法人表示,就目前情況看,在債券布局上,新興市 場債是可以作為抗通膨投資標的之一。 在股市震盪、公債價格又偏貴時,信評日見改善的新興市場債, 現在已經獲得越來越多法人的青睞。而且根據美國運通統計,在 過去十八年來,新興市場債只有在兩年中出現負報酬,可見無論 景氣多空或是通膨高低,布局新興市場債,多少都能收到抗通膨 與避險效果。 美國運通新興市場債券基金經理人tomflanagan表示,新興市場 債的流通性已越來越高,目前已占全球美元計價債券市場的四成 ,而且若把原幣計價的新興市場債算進來,投資人可以選擇的債 券標的也會更多,因此就債市布局來看,今年新興市場債不但安 全,而且也有望持續創下正報酬。 華南永昌全球亨利組合基金經理人溫成德表示,由於市場信心緩 慢回復,對於公債避險需求降低,殖利率可能出現修正走勢,他 擇機將美債部位獲利了結,並將新興市場債維持較高的部位,因 新興市場債基金可望因資金持續流入而繼續有亮眼的表現。 先鋒共同基金交易平台董事長林寶珠認為,美國公債殖利率在美 國聯準會降息循環的趨動下,殖利率向下波動的趨勢不變,但就 目前的收益率而言,其實仍有偏低的疑慮,因此投資人不妨將債 券的投資目標,轉向評等日益提高的新興市場債券。 美國運通環球資產配置基金經理人michaelng也表示,儘管在通膨 持續升高的情況下,債券投資的部分收益,有可能被高通膨吃掉 ;但如果投資人可以用全球債的方式布局,依然可以從受通膨影 響較小的國家或地區中受益。 所以,布局全球新興市場債,不但可以透過布局原幣別計價債券 ,來抵銷美元貶值匯損,更可在不同條件新興市場國家中,找到 最適當的抗通膨標的,如原物料輸出國的巴西或阿根廷等都是。 【摘錄工商c3版】 |