定穎是群益證券輔導的專業印刷電路板（pcb）製造廠，營收居興 櫃pcb之冠，是近三年來直接上市的pcb廠，前一家是95年4月以 每股250元上市掛牌的南亞電路板（8046），二者價差24倍。

定穎成立於民國77年，主要產品為雙面、多層pcb，產品應用範 圍以通訊、資訊及消費性電子等產業領域為主，主要客戶涵蓋國 內與韓國等知名大廠，並逐漸朝其他國家與地區發展，達到逐年 分散客戶的目標。

定穎過去幾年都繳出不錯的成績單，每股稅後純益都超過2元， 94年更達8.03元，96年合併營收首次突破百億關卡，即使pcb去年 景氣不如預期，再加上金融海嘯衝擊，定穎仍維持獲利，自結每 股稅後純益逾2元。

群益證券預估，定穎去年合併營收116.89億元，稅後純益5.48億 元，每股純益2.1元。

大環境不佳，上市櫃pcb相業產業廠商股價也大跌，「雞蛋、水 餃」股一籮筐，在景氣仍未明朗氣氛下，定穎掛牌價也僅10元， 但定穎總經理林木銓強調，今年仍將維持過去20年從未虧損的紀 錄。

林木銓說：「這三年有大幅的體質改善，尤其是公司治理，尤其 過去十年毫無呆帳，77年成立迄今都沒有虧損，這就是定穎的價 值。」

pcb產業在去年第四季傳統旺季不旺，甚至訂單急凍，定穎11月 起創下新低，到今年1月合併營收5.28億元，更是94年來單月新低 。林木銓指出，即便如此，1月仍有獲利，且營收將逐月回升，交 期已拉長到近一個月的正常水準，訂單看到4月初，當月營收可較 3月再成長兩位數。

定穎表示，台灣廠pcb月產能60萬平方呎，已接近滿載，轉投資 大陸江蘇省昆山昆穎電子的月產能280萬平方呎，此時產能利用 率達七成。

定穎董事長曾茂昌對市況更感樂觀，他說，春燕還待觀察，但昆 穎已在添補春節前精減的員工，並加緊訓練，完成後，4月底有機 會產能滿載。

定穎近幾年隨著大陸生產基地開出產能，且維持模組化生產導向 ，也配合市場需求，陸續成功開發出筆記型電腦（nb）、薄膜電 晶液晶顯示器（tft-lcd）光電產品及汽車等pcb，在應用產品多 樣化特性及客戶群相對分散，營運可以避免受到單一產業景氣下 滑的嚴重影響。除傳統pcb，定穎並已跨入高密度連接（hdi）板 ，月產能約5萬平方呎，且有零星手機hdi板出貨，在nb也漸導入 hdi製程趨勢。

【摘錄經濟】