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中國基金與香港ETF比一比 多頭時 ETF略勝一籌 |
2009/8/3 |
工商 |
寶來標智滬深300募集超過70億元,成為超級吸金基金,緊接 著是匯豐中華投信引進的恒香港和恒中國etf上市,國內掀起一 波香港etf登台熱,此時,民眾該投資中國基金?還是在台掛牌 的香港etf?市場法人認為,先看自己的投資屬性,喜歡短線波 動操作可選擇etf,但個性較為保守穩健者,採取定期定額中國 基金也是好選擇。一般來說,在多頭時指數漲幅快速,被動式操作etf操作績 效會比主動式操作的基金為佳,但在空頭時,基金因透過基金經 理人挑選好股票,指數下跌時,基金表現可能相對抗跌。例如,以過去績效來看,遇到空頭時期(即07年10月底至08 年10月底,約為期1年),9檔中國基金的平均績效為負65.16%, 皆高於三類常見的中國指數,如恆生國企股、上證指數以及滬深 300指數,顯示經理人在遇到市場低潮時期,也能有避險之道,反 勝過大盤。反觀股市在反彈時,可見指數漲幅會比多數基金漲幅為大, 如今年3月2日以來,恆生國企股漲勢最兇,高達73.72%,而滬深 300指數區次,也有69.81%的漲幅,超越多數的中國基金,但值 得注意的是,只要是好的基金,能有機會打敗大盤,這段期間, 也有兩檔表現勝於大盤。摩根富林明投信指出,今年3月以來的反彈走勢,則是指數與 基金好壞參半。從3月2日以來,上證指數從低點以來反彈約為 59.47%,而各檔中國基金表現全都優於上證指數,平均漲幅約 67.29%,也可見主動式的基金管理,也有其優勢。寶來投信指數投資處副總理黃昭棠分析,滬深300etf和中國 基金投資市場不同,滬深300是陸股指標指數,投資的是單一市場 中國,國內核備的中國基金因受投資a股上限10%的限制,投資 標的有少數a股、港股、中資股,或有部分台股,比較像投資大 中華商品,是涵蓋兩岸三地的股市,有點像區域型基金。然而投資滬深300基金有如投資單一國家基金,風險較大,端 視投資人的投資組合,只要想清楚、認識商品特性,沒有那一個 etf或中國基金絕對比較好的區別。此外,黃昭棠認為,香港etf登台掛牌上市,是屬於股票族 商品,客層與基金族的單筆、定期定額不同,若民眾看好中國股 市長線上揚趨勢,欲參與etf投資,但又想降低風險,不妨採取 定期定量投資,如每月固定的日期,買進固定的張數,不去考慮 指數高低點,那麼就能降低風險。 【摘錄工商】 |