【財訊快報/何美如報導】全球培南藥物領導廠展旺(4167)預計9月8日轉上櫃,掛牌參考價預估在20元左右。董事長顧曼芹今(19)日表示,「上櫃只是開第一朵花,希望以後能開大樹」,最重要的美國市場已通過fda查廠,原料藥無菌製劑半成品最快第四季就能出貨,明年量將放大,針劑產品也會開始出貨,在產能利用率提升、產品平均單價拉高下,下半年現金流有機會轉正,2017年更有機會打平。 展旺成立於2004年,目前資本額18 .6億元,已是全球前三大培南藥供應商,出貨遍及全球30多國,主要營收來自美洛培南,占比約8成,剩餘2成來自亞胺培南,主要出貨歐洲、中南美洲、亞洲及非洲等市場。上半年營收5.77億元,毛利率負3.75%,每股虧損1.23元。 生產基地包括竹南、台南兩大製造廠,其製造廠垂直整合原料藥與針劑產品,主要產品包括原料藥無菌製劑半成品與無菌針劑產品,每年供應超過100萬病人。目前主要營收來自竹南廠,而新建置的台南廠區已陸續通過台灣、歐洲、巴西及美國主管機關查廠,目前已出貨30個國家,而針劑廠也在2013年建置完成。 顧曼芹表示,今年毛利率由正轉負,主要是新廠折舊影響,生產美洛培南、厄他培南的台南新廠,去年底通過 tfda查廠通,但除了小量出貨非法規市場,幾乎沒出貨。現在的策略是要把產能利用率拉上去,就有機會打平,該廠目標明年6月要出貨5公噸。 美國更是對營運舉足輕重的市場,其為全球唯一政府未統一藥價的市場,且培南藥市場中除原廠外,僅有兩個供應廠商hospira與acs dobfa,其製劑半成品的藥價是歐洲及全球的1.5倍,針劑價格更是2倍。 去年產品已通過美國查廠,最快今年第四季半成品就能開始出貨美國,另2至3家客戶則有機會在明年出貨,在產能利用率提升、產品平均單價拉高下,下半年現金流有機會轉正,而隨著品牌針劑或代工的針劑產品開始明年開始出貨美國,2017年營運有機會正式打平。 |