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首頁 -> 新聞超市 -> 個股新聞 -> 安聯證券投資信託 #-1062079 |
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| 新聞摘要 |
日期 |
消息來源 |
| 歐洲小型股基金 抗跌 |
2018/3/30 |
公開資訊觀測站 |
| 安聯歐洲小型股票基金經理人艾伊（heinrich ey）表示，歐洲經濟復甦，企業獲利動能強，有利於中小型股，但要注意央行的貨幣政策與歐元走勢。今年以來，歐洲股票基金受市場波動影響，表現受壓抑。相較於大型股波動幅度較大，小型股更加抗跌，表現優於大盤。
安聯歐洲小型股票基金因提前瞄準相關標的布局，在歐洲小型股票基金類別中績效名列前茅。
就投資策略來說，安聯歐洲小型股票基金除了瞄準有超額報酬（alpha）投資機會的小型股，也希望追求相對於大盤波動度（beta）較低的個股。
艾伊表示，今年全球股市波動大，政治因素成為投資人主要的擔心變數。去年歐元區經濟成長強勁，今年動能可能稍弱。不過，由於通貨膨脹率仍低，歐洲央行（ecb）改變貨幣政策的壓力減輕。以歐元區最大經濟體德國來說，去年第4季國內生產毛額（gdp）成長率達0.6%，主要受惠於出口強勁成長，今年初的成長可能放緩，但整體成長動能仍不差。
歐元區經濟成長強勁，伴隨就業市場好轉。安聯投信指出，歐元區gdp可能在今明兩年分別成長約2.5%、2%，前景看好。歐元區消費信心指數持續走揚，最新公布失業率降至8.6%創新低。
安聯投信指出，德國目前幾乎是處於充分就業的狀態，法國就業人口則繼續增加，失業率從9.6%降至8.9%。這對歐洲核心國家的民間消費和薪資趨勢來說，應該會有正面作用。
在成長動能方面，據安聯研究資料推估，歐股今年可望維持8-11%的盈餘增長。
如果參考歷史經驗，經濟成長率為推動歐股盈餘增長主因。也就是說，歐股本益比有望隨經濟成長水漲船高。
艾伊看多工業股，因為這類型股票反映經濟復甦與工業4.0主題。由於他看多經濟經濟成長動能，將持續在工業股與材料股中尋找投資機會。此外，醫療保健股與資訊科技股也是看好標的，其中不乏具備結構成長機會的個股，也是基金持續加碼的標的。
艾伊還加碼金融股，因為金融股受惠於殖利率上揚與穩定的金融法規環境，主要央行逐漸脫離低╱負利率的量化寬鬆貨幣政策，銀行的資產負債表為近年來表現最強的時期。
至於減碼標的，艾伊較不看好非核心消費股與零售股，因為這些股票獲利受到低工資與電子商務的衝擊，投資人消費偏向「體驗」與「回憶」，不再只是購買實體物品。
艾伊還減碼不動產股，主要是因為流動性減弱，不利地產股。另外，在公用事業股或類似公用事業股族群，他認為投資機會不多。
操作心法
定期定額投資至上
歐洲基金種類繁多，小型股在景氣循環中期，更有爆發力，中長期績效出色，但波動也較大，因此較適合積極投資人。投資歐洲中小型基金要有長線概念，定期定額仍是最推薦的方式。
投資小叮嚀
注意歐洲央行動向
目前歐元區物價指數表現穩定，離2%的通膨目標仍有一段距離。市場對歐洲經濟展望仍正向，歐元升值對通膨影響，成為現階段市場主要關注課題。有鑒於歐元區景氣好轉的情況日益強健和普遍，未來ecb政策步調值得關注。
注意全球政治風險
全球股市今年波動大增，主因全是政治因素，投資時宜留意政治變化對經濟投下的變數。（張?文）<摘錄經濟> |
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