法人指出，在升息期間，特別股最有可能因此受惠，尤其是現階段 的股債價位偏高，優先布局特別股才能夠將風險降低，又能維持一定 的收益。

宏利投信指出，國內投資人對於特別股可能相對陌生，但根據統計 ，全球特別股的市值已達9千億美元，直追美國高收益債券規模，在 市場上具有一定影響力，更重要的是，因為其波動性低於一般股票型 資產，又跟債券型資產一樣擁有固定的收益，在企業發生營運危機時 ，求償順序又優先於普通股，這些吸引力讓特別股的投資規模與影響 力逐年升溫。

特別股可投資涵蓋的標的範圍很廣，以標普美國特別股指數的成分 為例，約有超過72％是金融股，例如知名的摩根大通jp morgan、巴 克萊barclays、花旗集團citigroup等。

至於發行的型態則分為股權型態與債權型態兩大類，例如傳統特別 股（drds）、不動產投資信託特別股（reit）、洋基證券（yankee） 即屬於股權型態；信託／混和債、優先無擔保債、次級順位債等即是 屬於債權型態。

現階段正是投資特別股的好時機，因為在利率緩升的情況下，金融 股占比較高的特別股表現相對優異，宏利特別股息收益基金預定經理 人鄧盛銘解釋，受惠於景氣復甦，帶動消費支出上升與放款市場升溫 ，加上企業減稅利多，金融股的表現也受激勵。

此外，在高點震盪的時局中，特別股表現相對較為優異，特別股由 於具備股息收益固定的特性，更受到投資人的青睞。

想投資特別股，投資人可以循共同基金、券商複委託或是透過海外 券商線上平台開戶、跨境投資。這三種方式都會有手續費的成本，最 大的差別在於買特別股收益基金可以用小錢投資多檔標的，風險分散 ，後兩者則是要透過自行研究找出合適的標的，投資單一標的風險較 高，因此除非選股功力深厚，否則建議選擇投資共同基金。

尤其是現階段市場已連續走了九年多頭，股、債市的基期墊高，企 業獲利年增率放緩，將相對壓縮股市的表現空間。若以目前特別股近 兩年平均維持在6％的殖利率水準下，不妨將特別股息收益基金列為 現階段投資組合中的核心配置，應能發揮分散風險的效果。 <摘錄工商>