美國今年升息腳步稍微加速,對金融市場造成壓力,加上貿易戰議題延燒與地緣政治因素干擾,全球股市大幅震盪。今年債市也是不平靜,上半年就有兩次美債指標債券(10年期)殖利率彈升到3%,恐慌指數大攀升,投資人態度偏向保守。宏利特別股息收益基金經理人鄧盛銘指出,反觀此期間,特別股表現相較股債穩健,也因特別股股價波動低,並與其它資產的相關係數偏低,增加此類資產配置,具有分散投資組合風險的特性。
鄧盛銘指出,特別股市場之所以能吸引長期資金流入,因具長期股息收益穩定特性,在波動市場中更能突顯其穩健的特質,再加上違約率低於高收益債,可以在資產組合中發揮抗震效果。
鄧盛銘指出,特別股具五大優勢。首先股息收益優。特別股的平均殖利率超過6%明顯優於全球債券與美國投資等級債。第二債信評等優。以美國特別股為例,信用評級平均都在投資等級bbb-以上,信用風險安全可控。第三風險防禦優。特別股近十年來平均違約率僅約0.16%,幾乎等同於全球投資等級債的0.15%。第四長期持有優。根據統計,2008年5月以來,任何一個月進場投資標普美國特別股,分別持有3個月、6個月、1年、2年、3年正報酬機率高達72%~100%。最後是升息期間表現優。據統計,當美國啟動升息期間,特別股投資報酬率表現均屬穩定。
而目前更是投資特別股的好時機。因為美國聯準會持續升息,升息速度加快有利金融產業的基本面,以美銀美林銀行為例,未來12個月淨利息收入(nii)即可望增加30億美元。由於美銀美林的業績可望持續向上,放款成長外,持有美銀美林特別股,可尋求穩健收益率。<摘錄工商> |