| 新聞摘要 |
日期 |
消息來源 |
| 特別股抗跌 納入配置 |
2018/8/30 |
公開資訊觀測站 |
| 美國10年期公債殖利率7月彈升，使得特別股殖利率也隨之走揚，不過因資金持續流入特別股，主要特別股指數與etf仍呈現上漲。法人表示，由於市場風險意識較高吸引資金回流特別股，加上特別股信用品質良好，信用風險仍低，預期特別股指數殖利率走低。
柏瑞投信表示，美國7月ism製造業指數為58.1，雖較前值的60.2有所回升，但依然維持較為強勁的擴張增速，經濟學家亦持續調升美國第3季經濟成長預期到3%。雖然美國聯準會（fed）官員預期升息次數增加，但美國公債殖利率彈升，主要因日本央行調整公債殖利率波動區間所致，但地緣政治紛擾不斷，加上美中貿易衝突未解，預期避險需求將使美債殖利率上升空間有限。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，特別股指數殖利率於7月底略為回落至5.59%，但仍維持在近年相對高的水位。目前的殖利率水準以絕對數字來看，仍具有良好投資價值，在市場地緣風險事件紛擾不斷的背景下，未來幾個月殖利率走低（價格走升）的機會仍高，投資人有獲得額外資本利得的機會。
此外，美國10年期公債殖利率7月維持區間震盪，但預期下半年仍存在一定的利率風險，故維持降低利率風險及提升信用風險的投資策略。在預期利率環境緩升的背景下，特別股報酬來源將以息收為主，但仍將透過主動式操作，持續獲利了結溢價較高的上市特別股，因此有望為投資組合創造超額報酬。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，美國10年期公債殖利率近期維持在2.8%至2.95%間區間波動，利率風險有所降溫，即使中途仍持續受到美中貿易議題、土耳其貨幣疑慮等市場變數的干擾，特別股表現仍持穩向上。
展望後市，在利率風險相對有限之下，有助整體特別股表現，再者，由於特別股具有高殖利率和低波動的特性，市場續漲時同樣有機會獲取資本利得，市場修正時也有相對抗跌的表現，且特別股股息發放相對穩定，多為現金配息，當前市場仍面臨不確定性的影響下，適度布局有助強化投資組合穩定性。
<摘錄經濟> |
