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消息來源 |
| 指數投資證券 明年登場 |
2018/9/14 |
公開資訊觀測站 |
| 加入etf發行的投信已有14家之多，富邦投信董事長胡德興表示，看好指數化投資，政策也鼓勵券商發行指數投資證券（etn），預期2019年是etn元年，屆時券商打對台會讓市場更競爭。
日前證交所、櫃買中心宣布etn發行細則，券商對於etn的發行條件有更多掌握，根據官員粗估，首檔etn有機會在年底送件，最快2019上半年掛牌；券商主管則分析，etn剩下最後一哩，即「避險稅負」怎麼課？若稅的問題解決，發行就不遠。
胡德興表示，幾家大型etf發行投信，其實都很關注etn，因為產品問世，第一個轉變是投信和券商多了競爭，投信規劃發行，需要考量券商時程，可能衍生出新遊戲規則，其次是etn如何推廣，投資人熟不熟悉？會不會和etf混淆？也攸關市場觀感。
業界觀察，台灣etf多元，已開始有產品誤解狀況，包括先前有etf「狂潮」之說，對於海外etf周轉率高，未加以區分不同類型的etf有不同交易情形，在台灣也曾誤把期信etf風險，與槓反etf混為一談；市場上是專研者寡，誤解者眾。
etn與etf在架構上則有極為類似的設計，國際分類一概視為「etp」（交易所掛牌商品），架構都是追蹤特定指數，提供投資人貼近指數的報酬。
產品特徵上，etn另外有到期日，發行機構操作較不透明，不像etf每天公開持股，但沒有折溢價問題。部分券商因此分析，在兩者高度相似下，不排除未來有業者效法etf宣傳，也就是把etf快速成長的數據納入素材，藉此推廣etn。胡德興表示，正面角度思考，有了etn，可以做大台灣etp，但投信面臨的挑戰更多，這無可避免。<摘錄經濟> |
