台灣etf發展進入第15年，新光投信今年才發行etf，但跟進步伐直追大型投信，吸引同業關注。

8月因新光金控合併元富證券、由元富投顧轉任新光投信董事長的劉坤錫指出，梳理新光發展etf脈絡，一跟市場趨勢有關，二是集團轉型推動，使新光投信在產品發展轉趨快速。

劉坤錫到任前，新光投信在去年和台灣指數公司合作，編製以台股內需導向、且有高殖利率優勢的股票為主的「特選內需高收益指數」，今年6月發行為「新光特選內需（00742）」，是新光募集的第一檔etf。

相隔半年不到，新光又遞件申請mbs、利率債等債券指數認可，從市場趨勢來看，該投信先前才挑了時下熱門的smart beta etf，這次轉做因壽險大紅大紫的債券etf，都是有挑戰性的新產品。

劉坤錫指出，從市場脈絡來說，新光到台灣etf發展成熟才介入，後進競爭者一定要做市場少有、又具備利基的產品，才能開闢生路，其次是集團角度而言，給他們投信的期許是：產品充足，績效良好，因此各種考量下，新光未在起步時選擇傳統陸股etf等成熟產品，而是先攻熱門領域中，尚未被開發的投資需求。

以新光內需收益為例，這檔etf同樣布局台股，但透過不同的smart beta選股邏輯，拉高電信股等高殖利率股票比重，不久便有特定買盤進駐。

新光內需收益成立時，規模約4億餘元，在初期客戶帶動及績效穩健加持下，目前規模來到10億元之上，是近兩年同類型etf中，表現居前的產品。統計至昨（22）日為止，該檔etf掛牌來累積下跌逾1%，同期台股跌逾8.8%。

債券產品來說，市面上的債券etf都走向壽險主導，新光也不例外，但一樣是債券指數，他們另尋投資概念，並挑選同業還沒開發的mbs指數。

劉坤錫指出，因應升息環境，機構法人持債馬上面臨利率風險，為此挑選票面利率浮動的利率債，可幫助客戶降低壓力。

從壽險海外布局清單觀察，mbs也是債券之外的重要收益資產。由於mbs的收益率接近高收債，信用評級跟公債差不多，在追求相同收益下能承擔較低信用風險。

新光這次還申請「中債-10年期國債及政策性銀行債綠色增強指數」，跟進同業搶發較高收益的中國債etf，不過指數名稱上多了「綠色」，代表額外選入體質較佳、有助績效提升的高評級債券。

劉坤錫說：「其實這檔指數名稱，讓市場有些誤會，以為綠色就是環保，雖然發行機構的環保意識，確實是選債概念之一，但並非主要，綠色真正意義是強化績效。」換句話說，新光這檔債券etf，開始有了選債的主動式概念。

為讓投資人比較清楚該債券指數的另類投資邏輯，未來新光將調整指數名稱。在台灣證券交易所最新公告中，上述三支指數都獲得審查通過，以募集的審查時程推算，預期中國債etf最快明年1月掛牌。

「這一、兩個月內，新光還會送新的指數，不排除是股票指數」，劉坤錫指出，隨著新光的etf逐漸完備，投信端也將結合銀行、壽險、證券等資源，深入各大通路來擴張客群。<摘錄經濟>