安聯投信海外投資首席許家豪表示，中美貿易消息雜音仍多，但2019年美國經濟成長率預期仍有2.3～2.5％，未來關鍵仍在於聯準會的政策動向。殖利率曲線出現部分倒掛主要受短期籌碼影響，無須過度恐慌；應留意市場對升息預期與實際聯準會聲明的差異，以及30年與5年公債利差；預期未來殖利率曲線將持續平坦化。

許家豪表示，短期而言，市場避險需求壓低公債殖利率，十年債殖利率降至3％以下，於相對低檔徘迴，公債將發揮避險功效。中長期而言，公債殖利率仍將隨聯準會升息而逐步上揚，上檔空間可望在3.4％（即聯準會此次升息終點）。緩步升息下信用債仍具表現空間，唯須留意利率走高將使部分資金回流銀行體系、造成市場波動。

保德信投信指出，關鍵的「倒掛」其實尚未發生，而且根據經驗，即便「倒掛」發生，也並非意味即刻步入空頭，預料全球企業獲利依舊穩健成長下，明年美國景氣僅定調為增速下修，真正衰退的機率並不大，但由於干擾市場變數仍多，建議透過多重資產基金穩步累積資產，可有效避開波動風險、提高贏率。

群益亞太新趨勢平衡基金經理人樂禹表示，新興亞股的經濟成長動能仍未歇，多家機構如adb、imf皆預估新興亞明年的經濟成長仍將維持5％以上的增速，加上企業獲利動能仍持續上升，且多數國家如東協、印度不乏官方經濟發展政策的支持，因此中長期表現仍可期待。

安聯投信產品首席蔡明潔表示，中美貿易雖停戰90天，但市場可能提前重新檢視發展變化，加上美國利率已開始高於通膨，金融市場波動將加大。短期建議投資人保持部分現金比重，或配置部分抗震能力佳的產品，以減少市場震盪對資產的影響。

展望明年，美國仍將是經濟成長的火車頭，建議美元強資產可為配置核心，可採用多元資產方式參與市場並抵禦波動；留意新興市場機會布局，如亞股（台股、大陸）、亞債的反彈機會。<摘錄工商>