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| 柏瑞投信：特別股資本利得浮現 |
2018/12/10 |
公開資訊觀測站 |
| 10月美國10年期公債殖利率走揚，一度升至近7年新高，使得主要特別股指數與etf走弱。柏瑞投信11月「洞悉特別股」報告指出，著眼於國際政治風險頻傳、美國聯準會升息進程來至尾聲，未來幾個月殖利率不乏走低機會，特別股有較高機率同時獲得資本利得與息收。
柏瑞投信投資顧問部副總石永平表示，美國2018年第3季年化經濟成長率為3.5%，雖然較前季的4.2%有所回落，預期第4季雖放緩至2.6%附近，整體經濟仍是溫和擴張；金融股企業獲利成長維持良好增長，預期今年第4季每股盈餘年成長率可達30%，特別股股息發放無慮。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，在此次升息循環或前次升息循環期間，特別股殖利率多維持區間震盪，若投資人於特別股殖利率上揚至區間上緣時進場布局，有望同時獲得股息收益及資本利得。
基金操作方面，馬治雲指出，特別股市場價格近期波動較大，主要受到美國持續改善的勞動市場，帶動公債殖利率上升所致，以10月底的美國10年期公債殖利率3.2%來看，上升循環已經接近末升段，距離先前預估目標3.25-3.50%區間已經相當接近。
柏瑞特別股息收益基金截至10月底，基金投資組合平均到期殖利率約6.52%，投資組合修正存續期間約3.30年。特別股發行人信評以投資等級為主，投資組合平均股利率具吸引力，且存續期間較短、投資評等較高，適合目前經濟溫和成長及緩步升息的環境。<摘錄經濟> |
