日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示，中高收益債經歷震盪 的一年，展望2019年，政策寬鬆抵消部分貿易摩擦帶來的負面影響， 境內信用環境將保持大致穩定，債券總回報表現，將有機會適當回暖 。

如果貿易摩擦升溫、經濟疲弱，新一輪刺激政策可能出臺，官方可 能擴大基建開支、繼續下調存款準備金率、更多貸款指引、進一步調 整去杠杆政策和更多減稅。

群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出，大陸境內債市在資金 面維穩、經濟持續下行及外部不確定性升溫等因素影響下，利率債及 高評等債券殖利率料續走降，而政策出台雖緩解小微企業信用風險， 但市場對信用債市的信心仍待時間修復。境外隨著寬信用政策陸續出 台，以及評價面相對其他市場更具優勢，中資美元高收益債仍具其投 資價值。

宏利投信認為，大陸近年來以gdp年成長率7％以上成長，早已是不 容忽視的經濟體，龐大的內需消費市場更為支撐經濟的主力，足以減 輕外部帶來的衝擊。近兩年持續去槓桿、加強監管與控制流動性，各 項政策措施調整經濟體質，成效已逐步展現。

根據國家統計資料顯示，中資企業稅前利潤在2018年第三季放緩， 但依然維持良好的14.7％增長速度。鄭易芸強調，這些企業保持成本 下降及去槓杆趨勢，gdp增長將驅動企業盈利穩定增長，較穩健公司 基本面有利債券估值，支援中高收債表現。<摘錄工商>