做好退休規劃

日前投信投顧公會和富達投信共同舉辦一場「國際資產管理研討會-美國退休基金計畫對台灣的啟示」，富達投信特別邀請鄭任遠從富達美國波士頓總部來台，與業界分享美國退休金制度40年來最大變革的關鍵─目標日期基金。

根據ici的統計，截至2018年第4 季底，美國退休金共有27.1兆美元，選擇目標日期基金做為投資連結標的者共有1.1兆美元，其中確定提撥制（dc）有7,340億美元，個人投資帳戶（ira）有2,130億美元，其他為1,540億美元。

內政部統計資料顯示，台灣老年人口正以倍數成長的態勢大量增加，2018年老年人口已經占總人口的15%，到了2060年，也就是40年後，老年人口將會占整體台灣人口的40%，屆時每位青壯年的扶養壓力會很大。

富達投信董事長陳思伊表示，退休準備是當前全球重要課題，富達是全球退休方案領導者之一，累積50年的經驗，創新開發了無數相當成功的退休產品，例如目標日期基金，「我們非常樂意分享富達在全球退休解決方案(solutions)的經驗，也計畫將這些退休金產品及解決方案引進台灣，讓台灣人民為超高齡社會做好充分準備，這也是富達深耕台灣的承諾。」

鄭任遠素有目標日期基金教父之稱，見證過去20多年來目標日期基金在美國人退休投資儲備的爆發性成長，他表示，退休金要從無底洞變成有底洞，最大關鍵就在「法律」「制度」的建立，再加上正確產品配合，才能為下一代做好退休規劃。

克服人性弱點

美國雖是全球退休金發展最良善的國家，但其歷程也是不斷精進，鄭任遠分析，富達擁有龐大的退休金投資人數據，根據大數據分析顯示，其實美國退休金制度存在一些問題，由於美國退休金儲備是由企業挑起大樑，分為確定給付（db）、確定提撥（dc）兩大支柱，再加上個人投資（ira）。對雇主而言，美國dc計畫的參與率低，dc 計畫裡的資產和退休責任的錯配，還有潛藏的長期法律責任。

對勞工而言，基金產品選擇太多造成投資人困擾，反而怠於投資。再者，短期情緒、害怕賠錢而犧牲長期增長和累積財富機會，都是投資行為上常見的弱點。

鄭任遠指出，目標日期基金的創新，就在克服人性弱點，將投資專業簡單化，但這項基金創新能夠獲得市場認同，最大關鍵是在於法律和制度，富達目標基金推出十年後，2006年美國「退休金保護法案」的修訂，新規定就嵌入「三a一保」的關鍵設計，三a是指自動參加、自動預設、自動增加。

勞工一旦加入企業，就自動參與401k的退休金提撥制度，解決勞工參與pc計畫人數低的問題。自動預設指每月定期投資的標的沒有意見和提出異議，就自動預設為目標日期/風險等基金。

至於一保是指對雇主的保護，也就是退休金合格默認投資選擇（qualifieddefault investment alternative， qdia），雇主挑選合格資產管理公司可以免責將員工的退休金投向這些產品，qdia讓企業可以做好事，協助員工將養老資金投資於適合的、長期的退休儲蓄產品。

鄭任遠分析，美國為讓企業扛起承擔退休金的重責，稅務法令給企業和個人很大便利，美國推動退休金儲蓄時，勞工提撥1元退休金，就可以直接從薪資完全抵扣，這一來有35%節稅效應，等於保證收益35%。企業獎勵員工自行提撥，員工自提1元，公司再相對提撥，平均相對提撥可達三毛五，對員工等於又可享35%收益，企業又可以抵稅，兩項加起來節稅效益高達七成。<摘錄經濟>