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| 美股波動…後市不悲觀 |
2019/5/16 |
公開資訊觀測站 |
| 美中貿易戰的影響，過去一個月美股先漲後跌，且跌勢集中在最近一周。法人表示，在美中貿易談判過程中的雜音仍將對市場增添干擾，但美國基本面及獲利面有撐，中長期美股後市仍未看淡。
根據高盛預估，美中貿易談判局勢不會下滑太多，即使最壞情況發生，仍不會使經濟出現衰退，加上美國經濟數據仍在改善，勞動市場未現疲態，企業獲利恢復正增長。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，美中仍在貿易談判過程中，美股短期間震盪難免，不過整體來看仍具支撐動能，談論經濟衰退仍言之過早。而企業獲利方面，市場原預估美國第1季企業財報eps衰退3%至4%，結果卻成長3%，表現優於市場預期，顯見美股企業營運較先前預期更具韌性，如此將有利於支撐大盤表現。
在產業配置方面，仍可以科技與消費類股為布局重點，主因科技股營運成長性較佳，消費股則可望持續受惠於美國勞動市場之復甦趨勢，包括軟體、fintech及美國內需消費族群可持續關注，短線可適度調節受貿易戰影響較大的半導體類股，建議以中大型股為布局重心，並視美中貿易談判進展、經濟及企業營運展望變化調整配置內容。
宏利投信資產配置團隊認為，儘管短期因素干擾，但預計美國將在今年夏天繼續受益於逐步改善的總經數據；美國聯準會溫和轉向和更寬鬆的貨幣環境也將為美股提供支撐。
美國在已開發國家保持最佳的整體增長；然而估值、企業獲利率和銷售增雖仍向上但恐無法持續維持一定的強勢，代表仍有一定的下行風險，結構性疲軟的美元也可能提供增量阻力，使美股的利多前景也須相對審慎看待。<摘錄經濟> |
