| 新聞摘要 |
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消息來源 |
| 投資級公司債領軍 力抗升息 |
2010/1/6 |
工商 |
| 邁入2010年，市場開始憂慮各國政府是否採取退場機制，透 過升息手段抑制通膨？寶來投信指出，全球景氣邁向復甦，預期 升息時點將落在2010年下半年，依據以往歷史經驗，處於升息循 環期間，投資級公司債、新興市場債及抗通膨債券表現較為突出 ，只要運用債券不同特性，即使面對未來升息預期，仍可獲取穩 健報酬。面對不同景氣循環階段，寶來投信總經理劉宗聖表示，皆有 表現突出債券，只要掌握景氣循環與債市輪動契機，債券不僅能 保護資產，更能創造收益，債券與其他資產相關性低，相互搭配 投資，能有效降低波動度。寶來全球靈活配置債券組合基金經理人楊斯淵表示，投資級 公司債在歷經金融海嘯壓力測試後，是碩果僅存資優生，預料 2010年投資級公司債將扮演穩固債券核心資產。金融海嘯已扭轉 世界經濟生態，長線新興市場利差與匯率將帶領新興債市突破過 去歷史區間。由於各國注資救市造成貨幣供給大增，使通膨預期升溫，楊 斯淵表示，美國財政部抗通膨債券（tips）由美國政府擔保，具 抗通膨效果，被視為未來抗通膨債市利器。後金融海嘯時代，全球市場呈現3d化態勢，即deleverage（ 去槓桿化）、decoupling（脫鉤）、困難（difficulty），代表企業 發債收入保留多數現金部位，提升公司債信品質，歐美經濟低成 長，全球經濟重心轉向至債信展望佳的新興市場內需大國，超寬 鬆貨幣環境，已縮短經濟循環週期，在波動加劇下，投資難度提 高。劉宗聖表示，債券型基金是永不褪流行核心投資，2009債券 型基金呈現資金淨流入，未來在資金動能充沛情況下，仍將有助 推升上漲行情。即將於25日展開募集的「寶來全球靈活配置債券組合基金」 ，設有不配息（a類型受益權單位）、配息型（b類型受益權單位 —季配息），基金總募集上限100億元，採取三大投資策略，包括核 心投資以防禦型債券（投資級公司債、公債）為主，衛星投資以 積極型債券為主，戰略投資則以戰略型債券（抗通膨債券、債券 etf）為主；隨時視經濟指標、利率走勢及市場氣氛，靈活調整 投資組合，戰勝景氣。 【摘錄工商】 |
