復華投信認為，外資在今年2月份大舉買超台股982億元，之後便 開始減碼，主要是台股短線走強及預期美國聯準會(fed)停止降息 ，在國際美元可望止貶回升的情況下，以套利為主的外資先賺一 趟匯差及利差，未來匯率市場平穩及520總統就職後，外資仍可望 回流。

事實上，投信法人及自營商從2月以來便持續呈現每月買超的情況 ，投信累計今年以來合計買超281億元，自營商甚至買超逾400億 元，顯示本土法人並沒有受外資動向影響而看衰台股。

復華投信表示，雖然台股陷入短線整理格局，但中長期仍持續看 多，主要的根據有四點，首先，依bloomberg至4月底資料，台股 本益比約13.8倍，為亞洲主要國家之股市本益比相對較低的市場 ，其次台股2008年現金殖利率接近4%，也是在亞洲市場中名列前 茅。

再就台灣主要產業的景氣面來看，佔台股市值最大(17.3%)的半導 體產業，包括dram、晶圓代工目前正築底向上，市值比重第二 大的金融業(15.2%)，獲利情況也在改善中，市值比重佔7.6%的 tft光電產業，近期營收及獲利也有不錯的表現，換言之，佔台 股市值將近四成的前三大產業，景氣都朝正面發展。最後，美國 市場在金融業利空一一曝光後，景氣可望在第二季落底，第三季 獲利成長將可望轉正，未來在美國股市止跌回穩下，台股長線應 以偏多看待。 【摘錄經濟b4版】