另美債殖利率仍較特別股低許多，長期下來特別股還是比較具有吸 引力，會吸引資金進駐。

宏利投信指出，2020年特別股的投資環境看來將相對有利。根據過 往市場表現，特別股在貨幣寬鬆時期或美國暫停干預市場時表現良好 。而美國經濟維持成長，亦為計畫減少負債以改善財務的企業提供了 良好的環境，有助於相關特別股的信評獲得提升機會。特別股投資主 要以金融、公用、電信等防禦型產業為主要標的，宏利投信指出，金 融機構是特別股主要發行者，其中以全球保險公司相對看好；然而， 公用事業與電信也都提供具潛力的投資機會。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示，今年美國基本面尚屬 穩健，企業獲利成長率佳，建議投資人可透過布局美國特別股，有機 會參與美國股債的投資機會。

柏瑞多重資產特別收益基金經理人黃鈺惠表示，若未來肺炎疫情對 經濟造成衝擊比預期大，各國央行或許還有進一步寬鬆的可能。如果 透過「特別收益」投資組合，可帶來較佳的投資效益。由於特別股對 利率變化較敏感，高收益債的信用風險較高，加上波動度比較低的投 資級永續債，在追求較高收益的同時，透過投資等級和非投資等級債 的交互搭配，有機會提高投資效益，同時降低波動度。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，2020年市場仍有不 少變數須提防，在機會與風險並存的環境下，穩健型投資者可採多重 資產配置來因應，以美股為首之具機會潛力的成熟國家股票、可轉債 為核心配置，搭配具息收優勢之高收債、特別股，以及公債和投資級 債二大避險資產來降低波動風險，攻守兼備。<摘錄工商>