宏利投信指出，「階梯到期債券基金」是指投資組合涵蓋不同時間 到期的債券，相較於目標到期債券基金，階梯到期債券基金的平均存 續期間更低，能有效降低利率風險敏感度。

階梯到期債券基金是將目標到期策略僅有單一到期時程的機制，進 化為不同階段的到期日，不僅提升資金運用彈性，資金分批落袋也較 安心，是近年國際金融機構對抗高波動市場的穩健收益新利器。

宏利投信指出，以2月24日展開募集之宏利七年階梯到期新興市場 債券基金（下稱該基金）為例，原則上投資該基金屆滿五年後，約可 領回投資金額的三分之一以內（當時持有單位數的30％），滿六年後 再領回約三分之一以內（當時持有單位數的45％），七年期滿後將剩 餘單位數全數領回。投資組合包含存續期間長短不同的債券，能強化 風險與收益的平衡。

該基金聚焦於新興市場債券，宏利投信指出，隨中產階級擴張，新 興市場經濟由出口導向轉向消費能力增加帶動，有利擴大內需，儘管 存在地緣政治問題和持續貿易爭端，新興市場經濟仍能維持穩定成長 ，新興債亦有基本利差空間與息收。即使地區風險仍須留意，然新興 國家高收益債券違約率仍繼續維持低檔。而該基金之投資組合中至少 有七成為投資等級債。

在利率可能走低帶動各類金融資產收益率下滑的趨勢下，又遭逢新 冠肺炎疫情等變數衝擊市場，更使得階梯到期新興市場債券基金的防 禦優勢更容易受到市場的關注，適合欲控管金融投資風險並且想追求 目標收益的投資人。

宏利七年階梯到期新興市場債券基金聚焦於風險調整後報酬率（夏 普指數）較佳的美元計價新興市場債券，可望有效率的達到目標收益 ，不失為投資人在波動時代追求收益的優質選擇。<摘錄工商>