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消息來源 |
| 臺灣投資人 陷三大決策盲點 |
2021/12/22 |
公開資訊觀測站 |
| 聯博投信致力於協助投資人做出理性的投資決策，避免行為盲點造成投資虧損。今年，聯博投信與國立臺灣大學心理學系副教授黃從仁合作開發一套結合行為金融學、認知心理學與ai機器學習等技術的「投資行為測驗遊戲模組」，並進行「臺灣投資人大調查」實測。此調查找出臺灣投資人具有六大投資個性，經深入分析受試者的「投資決策傾向」、「人格特質」與「風險意識」等三大行為特徵群，調查結果發現臺灣投資人投資決策傾向偏保守。
中立偏理性
遇虧損心態轉保守
此調查針對20歲以上具有投資經驗的臺灣投資人進行大規模實測。調查結果顯示，臺灣投資人行為總指數為57分（滿分為100分），位於「中立偏理性」的及格邊緣。該行為指數共由12種行為特徵程度綜合判定，分析結果發現臺灣投資人的行為優點在於，做投資決策時並不會過度仰賴他人意見，較能理性判斷市場訊息與輿論才做出投資決策；不會過於盲從，且較不短視近利；也不會過度放大自己對投資成果的控制性，過於沉浸在過往的投資成敗中，因此整體投資行為偏理性。
而拖累行為指數表現的主要因素有三：其一，臺灣投資人趨避風險分數為51分、趨避損失分數為33分，也就是說臺灣投資人雖不會一味競逐高風險高報酬的產品，但趨避損失影響著投資人的決策，因此投資人對於「最壞的時代」的感受會比「最好的時代」強烈許多，遇到虧損時投資配置會轉趨保守。其二，親和偏誤程度與現狀偏誤傾向較高，分數分為58分與74分，會傾向選擇自己熟悉的領域；且在市場風向變化或是面對不熟悉投資策略時，臺灣投資人傾向較保守的維持現狀，以不變應萬變。其三，嚴謹認真僅為32分，代表投資人較少積極蒐集資訊，做投資決策時，可能沒有做好完整的研究，較容易僅依手中現有的資訊作判斷。
黃從仁表示，這次的投資人行為大調查有別於傳統的問卷形式，而是開發一套專為臺灣投資人量身打造的線上測驗工具。透過這套沉浸式體驗的遊戲，玩家需在不同的情境中盡力獲得最好的遊戲排名；而臺大研究團隊採用機器學習技術，解讀出玩家遊戲行為背後的決策傾向與模式。這套線上測驗工具共找出臺灣投資人臺灣6種截然不同的投資個性，且根據大調查結果發現，臺灣投資人六大投資個性分布大致平均，以慢熱型投資人占19%略高，守舊型投資人15%、直覺型投資人17%、從眾型投資人15%、分析型投資人17%、審慎型投資人17%。
多元配置
知己知彼長線布局
聯博投信董事長翁振國指出，根據內政部公布「109年簡易生命表」，國人的平均壽命為81.3歲，其中男性78.1歲、女性84.7歲，皆創歷年新高。臺灣投資人即將面臨更長的退休生活，並需要克服景氣周期的市況變化，若投資出現不自知的不理性行為，將使得退休理財規劃偏離原訂的目標，這凸顯長期投資的重要性。因此，聯博投信提供投資人三大建議，協助投資人克服情緒影響投資決策。
一、積極投資、擴大資金基礎，退休仍應維持保守投資：臺灣投資人整體投資行為較為保守，儲蓄險、活存與定存是臺灣人主要仰賴的退休理財工具。要克服趨避風險的行為，聯博建議，投資不應該走向兩極化，過於保守的持有現金或約當現金的資產，或是深入險境的高風險投資都未必是最適投資策略。而是應該依照個人風險屬性與人生階段，採用不同的理財規劃。
二、善用多元配置，尋求多元專業資訊：臺灣人普遍有親和偏誤以及傾向維持現狀的特徵。市場變化時，要克服人性上的弱點並不容易，聯博建議可善用多元配置的優勢，利用專業經理人判斷來延伸投資觸角，接觸自己過往不熟悉或是沒有投資過的國家與資產類別。由於市場很少會出現所有資產齊漲齊跌的狀況，運用高度分散的投資組合，適度配置於高品質股票、投資級債券與高收益債券等，將有助因應自己的親和偏誤與傾向維持現狀的盲點。
三、藉助工具認識自身投資個性，截長補短：單憑一己之力克服行為慣性絕非易事，因為投資人往往並不自知。且臺灣投資人較少花時間為投資做足功課，甚至可能誤以為自己已經做好萬全準備了。聯博建議投資人以輕鬆兩步驟做為投資起手式。首先，建議投資人先「知己」，藉由行為測驗工具或是專業諮詢，幫助自己意識到有哪些行為慣性、或是行為盲點。第二步則需要「知彼」，盡早開始接觸投資市場，善用自己閒暇時間了解市場的運作、投資產品的特色，並多累積投資實戰經驗。
翁振國表示，聯博投信進入臺灣市場20年來，「成為投資人長期投資的好夥伴」是聯博一路走來的使命。這次很高興有機會與臺灣大學合作，協助臺灣各世代的投資人更了解自己的行為模式，避免因行為盲點導致投資成效偏離長期投資目標。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製> |
