新光全球特別股收益基金經理人李淑蓉強調，儘管2022年面臨升息 環境，全球特別股基金有穩健股利優勢，股價相對具有支撐力道，面 對其他固定收益資產，特別股的總報酬表現較佳，中長線投資具有吸 引力。

李淑蓉指出，據統計，美銀美林固定利率特別股指數截至2022年1 月20日止，到期殖利率來到4.36％，高殖利率表現不遜於其他固定收 益資產，展望2022年，隨美縮減購債、升息腳步逼近，預料投資市場 波動大增，從經驗來看，美國從「縮減購債至升息」（2013年12月至 2015年12月），以及美國從「升息到縮減資產負債表」（2015年12月 至2017年9月）這兩段期間來看，特別股指數含息表現也都維持正報 酬，顯示在未來聯準會朝貨幣正常化腳步下，特別股資產較不受美國 縮表及升息衝擊。

整體來看，全球特別股中，約有七成集中在金融業、其次為房地產 、公用事業、通訊等多屬內需導向，受惠於美國經濟復甦，升息有助 銀行等內需企業獲利表現不俗，相較其他固定收益資產佳，特別股有 機會吸引固定資金湧入。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，在投組配置上目前聚焦 體質穩健的金融業與現金流能見度高的公用事業、通訊服務業，更搭 配浮動利率、固定轉浮動利率標的，加上運用公債期貨等，以期降低 利率風險，適合當前經濟換檔、寬鬆退場的情境，建議投資人可衡量 自身風險承受度適當配置特別股。

柏瑞投信表示，2021年特別股因聯準會貨幣政策釋出轉向訊號而表 現較為溫吞，不過觀察特別股過往歷史，當2013年qe退場、2018年經 濟衰退疑慮使得投資市場趨於悲觀，但若當時忽略關注基本面、任由 恐慌情緒左右而拋售特別股，將錯過2014、2019年因跌幅快速收斂而 帶來的反彈。

現在來看，特別股無論在價格或信用利差面皆已浮現投資吸引力， 中長期投資人可逢低布局。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>