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| RESET策略 股債兩頭賺 |
2022/11/24 |
公開資訊觀測站 |
| 11月以來全球主要市場動能明顯增溫，股債資產幾乎齊漲。不過在歷經通膨、升息等諸多逆風洗禮後，隨著時序上有望步入這波升息尾聲，加上美國供應鏈、租金出現緩和，消費動能有望回溫，投信法人建議可聚焦reset策略，把握市場轉向契機。
安聯投信表示，觀察美國聯準會全球供應鏈壓力指數顯示已有明顯去化；另據美國港口統計數據也可發現，入港船舶數目下降、也反映供需壓力的和緩。而就庫存面，ism數據顯示庫存現況仍在合理範圍，零售業存貨增加但相對銷售比率仍在低檔，顯示整體狀況並不嚴峻。
此外，美國個人在商品及服務消費金額趨於穩定。據德勤（deloitte）近期調查指出，八成美國購物者計劃在今年的黑色星期五和網購星期一（bfcm）活動期間進行採購，高於2021年71%及2019年79%，顯示美國購物者無視通膨，黑五、網一支出有機會超越去年。
策略上，安聯投信建議，考量步入升息循環末段，股債投資機會浮現。可聚焦reset策略，把握市場轉向契機。
首先，把握return核心收益策略，由股票、非投資等級債券以及可轉債組合核心複合資產，搭配短年期非投資等級債券，獲取收益同時也參與股市打底契機。
其次，聚焦secure優質保護策略，把握升息逐步明朗使殖利率上揚動能鈍化，將吸引買盤回流美國公債、投資級債等優質標的。
第三，把握trend趨勢機會。藉利率調升接近尾聲，對於成長股壓力逐步鈍化之際，可伺機低接具成長利基或趨勢的主題，如ai、台股等。
保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，產業選擇上，包括醫療生化、生態友善、新供應鏈等這些具創新成長的產業，能在市場震盪時展現抗震能力。
另外，當行情反轉向上時，因為這些產業有科技的加持，增加整體企業獲利能力，像是醫藥結合ai、雲端、電動自駕車、綠能智慧電網等趨勢商機，除了有利於擴大獲利契機，所帶動的相關商機也逐漸成為市場主流產業。
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