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| 台北國際期貨論壇 迎戰通膨提對策 |
2022/12/13 |
公開資訊觀測站 |
| 由期貨公會主辦、臺灣期貨交易所協辦的2022台北國際期貨線上論壇，9日在期貨公會13樓會議室舉辦，以「通膨與升息環境下，期貨業之挑戰與因應之道」為題，邀請國內外著名期交所及期貨商代表分享專業觀點，共吸引逾200位業界人士參與，顯見該議題的重要。
資產管理利器
規避風險增加收益
期貨公會理事長陳佩君致詞時表示，今年爆發俄烏戰爭，引發國際金融市場劇烈波動，期貨公會特舉辦論壇，探討通膨與升息環境下，期貨業的挑戰與因應之道。
陳佩君指出，期貨交易標的在主管機關持續開放下，越來越多元，如運用得宜，不但可在高通膨、高利率及市況波動劇烈的環境下規避風險、保存資產價值增加收益，甚至對實體廠商來說，都是資產管理不可或缺的工具。
不僅如此，陳佩君肯定，期交所持續掛牌新商品，讓交易人有更多工具因應行情震盪，對期貨市場的多元化發展助益很大。
金管會主委黃天牧致詞時指出，這幾年全球遭逢許多重大政經事件，因此，截至10月底，期貨市場累計交易量突破3億口，凸顯期貨市場避險功能的重要性。
為打造具前瞻性與國際競爭力的資本市場，推展證券、期貨業永續發展，黃天牧表示，金管會已訂定資本市場藍圖，並於今年3月發布「證券期貨業永續發展轉型執行策略」。同時，金管會也積極推動期交所申請國外主管機關認可為第三國合格集中結算機構（qccp），以提升國際能見度。
臺灣期貨交易所董事長吳自心致詞時表示，面對通膨與升息帶來的挑戰，期貨市場因為商品特性，仍呈現成長態勢。為協助業者找尋新契機，期交所持續推動新商品上市，包括半導體30期貨及航運期貨、臺指選擇權、小型臺指期貨雙周到期契約商品。交易制度方面，將etf期貨納入夜盤交易商品，及動態價格穩定措施擴大適用至電子及金融選擇權、etf選擇權。此外，基於永續議題重要性，期交所今年也積極進行期貨業esg建設工作。
多元創新商品
引領邁向新未來
專題演講部分，臺灣期貨交易所結算部經理許鈴佩以「期貨與店頭市場之挑戰與契機」為題指出，在全球經濟變局及國際金融市場動盪下，因應交易人避險及風險管理需求，期交所藉由商品創新、延長交易時間及國際化，提供多元交易及避險管道，迎戰通膨時代。
許鈴佩強調，我國期貨市場交易時間延長至19小時，幾近全天候交易，已連續3年交易量突破3億口。此外，期交所更擬定「3+e」發展重點：擴大店頭集中結算規模、建置客製化契約交易平台、推出期貨風控防衛機制2.0及促進期貨業永續發展，使期貨市場邁向新未來。
芝商所集團（cme group）資深經濟分析師erik norland以「總體經濟之風險與市場前景」為題指出，目前全世界經濟有很嚴重的通膨狀況，是因為之前的疫情，及疫情當中提出的刺激經濟方案所導致的。今年9月以前，美元一直處於強勢的狀態，erik norland表示，美國經濟將要開始趨緩，且趨緩的速度可能會大於日本、歐洲或中國，並認為，到明（2023）年底，美國聯準會都還會有降息的動作。
德交所集團（dbag-qontigo）首席經濟學家olivier d’assier從「衡量全球經濟及通膨風險與因應對策」指出，經濟學家目前的共識是美國經濟將在明年衰退，歐元區也一樣。不過，明年如果通脹數據繼續下降，市場可望在上半年或第一季觸底。另外，觀察各國央行的積極跡象表明，或將結束鷹派貨幣政策，這都將開啟牛市。
投入避險交易
宣導期貨三大功能
綜合座談時，主持人期貨公會國際事務委員會召集人周武華表示，期貨具有價格發現、避險操作等功能，當環境不佳，股市不好的情況下，也可以充分利用期貨多空的特性進行交易。
歐交所（eurex）大中華區副總裁洪湘雅指出，從交易所的大型機構投資人策略看出，除用利率商品抗通膨，股票或股指衍生品更能在不穩定的市場，擁有相對好的報酬。策略更多元的避險基金經理人，更會透過像長期賣出相應股票╱股指選擇權累積收益，這些交易工具都能在歐交所平臺輕易取得，歐交所也為一般投機或短線交易人提供流動良好的各種期貨產品。呼應經濟學家olivier d’assier的談話，歐洲可能領先其他股市築底反彈，投資人不妨將歐洲納入投資選項。
元富期貨總經理黃正雄表示，因應全球股債資產大幅下跌，商品波動加劇，業者可設法引導客戶投入避險交易，藉由提供各種避險交易策略，使客戶能增加避險方面的交易量。同時，也要加強風險控管，以降低客戶違約之風險。他並建議期交所可積極開發新商品或新業務，例如推出碳權相關之避險商品。
兆豐期貨總經理凌墉宏指出，期貨的操作策略是做多買進（long）與做空賣出（short）雙向的，也就是順勢而為，多頭做多、空頭做空，但是目前國內絕大部分的人仍不會使用。所以，期貨業的挑戰與因應之道就是要讓更多的人了解期貨三大功能：投機、價格發現、避險，以及用法。
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