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| 美高品質債 避險優選 |
2023/3/24 |
公開資訊觀測站 |
| 矽谷銀行（svb）倒閉、瑞信遭瑞銀收購，市場恐慌情緒蔓延，帶動黃金、日圓等避險資產走高，債券以美債和投資等級債績效表現最優，法人認為，全球衰退風險疑慮未消，建議投資人可以適度布局高品質的美債、投資等級債etf因應。
根據cmoney統計至3月23日，盤面上規模500億元以上的債券etf，共有九檔；自矽谷銀行倒閉事件爆發以來，含息價格表現以元大美債20年（00679b）的3.3%表現最佳；接著是中信高評級公司債的3%；國泰a級公司債2.3%；富邦a級公司債、元大aaa至a公司債以及國泰投資級公司債，也都有2%漲褔。
以成交量來看，包含元大美債20年、中信高評級公司債、元大投資級公司債、元大aaa至a公司債、國泰投資級公司債等今年以來的日均量都有5,000張以上，流動性足。
其中，元大美債20年有8.5萬受益人，是債券etf的人氣王，因美國公債正是由世界第一經濟體美國為擔保，近乎沒有違約風險，是全球資金配置收益資產的基本標配，因此廣受投資人青睞。其第四次追募額度已經開始配售，合計總募集金額最高為新台幣1,000億元、淨發行受益權單位總數最高為25億個單位（1,000受益單位為一張）。
元大投信指出，債券殖利率來到多年難得一見的高峰，而通膨增速放緩，經濟數據開始出現疲軟，根據紐約聯邦儲備銀行經濟衰退模型預估，2024年初美國陷入經濟衰退的機率達50%以上，達到1980年代以來新高。
中國信託投信固定收益投資科主管張勝原指出，fed最晚在第2季停止升息，已成市場共識，當前利率距離終端利率也只剩小幅空間，一旦停止升息，債券價格將有望築底反彈。
國泰投資級公司債etf經理人林盈華表示，短天期債券殖利率走勢與利率政策敏感度較高，近兩周美國2年期公債殖利率自5%高點觸頂回落，顯示市場正逐漸反映fed升息循環已近尾聲。
歷史經驗顯示，升息循環末段進場布局債市，往往可以掌握債市多頭趨勢展開的投資機會，美國公債、投資等級債市可持續作為配置首選。
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