國內最大研磨工具製造商中砂(1560),預計於三一日以每股六 十元掛牌上市。面對今年產業景氣成長趨緩,該公司總經理林心正指 出,由於砂輪產品應用面廣泛,受單一產業景氣影響相對較小,加上 近年來所研發之鑽石碟已成功切入光電及半導體產業,業績上呈現明 顯的成長力道。今年在新產品「模造玻璃」帶動下,營收將有二成以 上的成長空間,達成財測目標二五.二億元。以下為林心正的專訪紀 要: 問:中砂自九○年後營運表現穩定成長,每年成長率都在二成以上, 主要原因為何? 答:中砂傳統砂輪客戶,在經過八九年金融風暴時已淘汰過一次,如 今剩下的都是具有優良體質的廠商,目前傳統砂輪產品業績穩定。中 砂能於九○年後大幅成長的主因,在於鑽石碟產品的研發成功,順利 切入高科技產業。鑽石碟近三年佔營收比重分別為四.二%、五.七 %及七.八%,大幅拉高公司業績水準。 鑽石碟主要應用在半導體化學機械研磨市場,目前化學機械研磨為全 世界ic產業中,針對線寬○.二五微米以下的主流製程,是唯一能達 到全面平坦化的方法。在化學機械研磨的製程中,為了達到晶圓加工 產量的需求及品質穩定,必須使用鑽石修整器對研磨墊加以修整。 由於技術採自行研發,且具專利權保護,在鑽石碟銷售比重拉升下, 整體毛利率因此大幅拉升,由九○年之間的不到二五%,拉升至九二 年的三二.三五%,推估九三年可達三五%。 問:今年鑽石碟銷售展望如何? 答:中砂所生產的鑽石碟,不論在鑽石粒度、固定方式、等高度等技 術研發,核心技術皆來自於公司內部,使用客戶評估其設計相對於其 他廠商,在晶圓的移除率、均勻度及缺點數有明顯優勢,可增加晶圓 的產量與良率,節省半導體廠商耗材成本。舉成本優勢為例,中砂的 鑽石修整器壽命多一倍、研磨墊壽命增加五成、研磨液用量減少二 五%,相較使用其他同業鑽石碟,cmp製程成本節省二成。 根據全球最大研磨墊供應商rode1預估,鑽石碟九二年全球市值為八 千六百萬美元,去年成長約十七%至一億美元左右,預估今年將持續 保持十七%的成長至一.一九億,近三年鑽石碟使用量約以二成的幅 度成長,市值則是以十七%以上的速度增加。 隨著cmp製程普及、中砂鑽石碟品質受到肯定,營收相較於傳統砂輪 具有高度的成長性。今年策略聯盟夥伴cmp機台開始內建中砂鑽石碟 ,預估該項產品營收仍將維持高角度成長。 問:除了鑽石碟以外,今年營運成長是否有別的來源? 答:公司投入研發多時的模造玻璃,已陸續將樣品送至日本客戶端認 證,未來將以日本為主要市場。目前預計二月可開始量產,第四季可 達到能每月一百萬片,切入光學鏡頭領域。 相較國內光學業者從光學的角度切入生產,中砂則從材料的角度切入 ,在關鍵的製程中擁有優勢,目前產品的成型良率約為九五%,遠高 於其他業者約三○%的水準。今年中砂所生產的非球面光學玻璃鏡片 將全數提供日本光學鏡頭大廠關東辰美,毛利率在第三季產能順利提 昇後,將迅速拉升至三成以上,預計第四季全產能時可達到約四七% ,是中砂今年的秘密武器。 【摘錄財訊10版】 |