| 台曜今以每股 １２．８ 元掛牌，有晶圓代工大廠長單加持，又有 ｓｔａｔｓ ｃｈｉｐｐａｃ 集團綜效挹注，成長爆發力十足‧ 第二季全球半導體庫存去化，高階測試訂單逐漸吃緊，法人預估，今 （２）日以每股１２．８元掛牌上櫃的台曜電子公司（３２６５）， 第三季起稼動率將直攀升八成水準，該公司第四季產能將滿載，因 接單透明度高，又有晶圓代工大廠等長單力挻，加上該公司主要法人 股東 ｓｔａｔｓ ｃｈｉｐｐａｃ 積極展開全球布局帶來的綜效 挹注，台曜營收即將大步向前走。 尤其是該公司目前每股淨值約 １２．２４ 元，股價淨值比約 １．０５ 倍，相較於目前上市上櫃主要封測股的股價淨值比多二倍 左右，相對處於低檔，掛牌後整體表現，具指標意義。 台曜電子成立於 ２０００ 年 ４ 月 ２６ 日，為一專業ｉｃ 測試廠商，主要提供客戶高階邏輯及混合訊號 ｉｃ 產品之測試服 務。目前最大法人股東為排名全球前三大的新加坡ｓｔａｔｓ ｃｈｉｐ－ｐａｃ，法人及經營團隊持股約佔總股本 ７５ ％，籌 碼相對集中，配合業績成長題材，整體爆發力可期。 台曜在設廠之初即定位本身為高階ｉｃ測試廠，鎖定技術層次較高的 高階邏輯及混合訊號 ｉｃ 的晶圓測試 （ｃｉｒｃｕｉｔ ｐｒｏｂｅ 或稱為 ｗａｆｅｒ ｓｏｒｔ），以及 ｉｃ 在封 裝後成品的電路測試 （ｆｉｎａｌ ｔｅｓｔ） 兩種。因晶圓測 試製程 ｉｃ 的電路較為脆弱，量產困難度較高，技術密集度頗高 ，故毛利率較一般積體電路測試廠高，而該公司晶圓測試佔營收比重 由 ２００１ 年的約２０％，快速提升至 ２００３ 年之後的 ６２％ 左右。以今年為例，預估該公司晶圓測試中，１２ 吋晶圓 比重可望佔產能 ８０ ％，論規模已成為國內 １２ 吋邏輯 ｉｃ 晶圓測試專業測試廠領先者。 法人分析指出，台曜電子聚焦於邏輯 ｉｃ 測試服務，就產品應用 面而言，主要分散於當紅的ｒｆ ＆ ｍｉｘｅｄ ｍｏｄｅ 相關 測試、高頻或高速邏輯產品測試、ｃｍｏｓ ｉｍａｇｅ ｓｅｎｓｏｒ 晶圓及後段測試、ｅｍｂｅｄｄｅｄ ｍｅｍｏｒｙ 晶圓及後段測試、ｓｏｃ ｔｅｓｔｉｎｇ ｃａｐａｂｉｌｉｔｙ ，及多媒體應用 ｉｃ的混合訊號測試。不但末端市場需求成長潛力 大，往來的主要客戶則多為國內外知名ｉｃ製造公司及設計公司，如 台積電、聯電、凌陽、智原、矽成等公司。 台灣為全球晶圓代工的重鎮，晶圓廠 （ｆａｂ） 自然成為台曜的 重要客戶。台曜自 ２００１ 年 １２ 月通過晶圓代工大廠外包 商稽核，成為合格的外包商後，並多次獲得晶圓廠傑出外包商系統支 援獎，由於準確且快速的測試能力，獲得客戶的肯定與信賴，客戶對 台曜的測試訂單逐年增加，從 ２００２ 年起國內多家晶圓代工大 廠即成為台曜的最大客戶，並於 ２００３ 年及 ２００４ 年佔 台曜營收超過五成。由於晶圓代工大廠的主要客戶包括 ｎｖｉｄｉａ 、ｍｏ－ｔｏｒｏｌａ、ｑｕａｌｃｏｍｍ 及 ｂ ｏａｄ－ｃｏｍｍ 等世界級的繪圖晶片、通訊晶片及手機晶片大廠，亦間接成為台曜的 客戶，配合全球半導景氣明顯攀升，成長力道將不容小覷。 ２００３ 年及 ２００４ 年 ｓｔａｔｓ ｃｈｉｐｐａｃ 的 集團營收與國內的矽品在伯仲之間，在全球的封測業中僅次於日月光 及 ａｍｋｏｒ。特別是，該集團今年投入的資本支出逾 ３ 億美 元，擴充高階產能，並在台建置高階覆晶封裝生產線，並將於第四季 量產，台曜將承接其測試訂單，對台曜而言，會帶來一定營收挹注。 業界人士分析，ｓｔａｔｓ ｃｈｉｐｐａｃ 在全球的布局完整， 在新加坡、韓國、美國、台灣、馬來西亞以及中國大陸皆有生產基地 ，就近提供客戶服務。由於我國政府對封測業大陸投資仍為禁止的項 目，國內封測業者無法在大陸提供客戶封測服務，大陸為半導體的新 興市場，亦為封測業者兵家必爭的市場，台曜雖無法於此時至大陸設 廠，但因 ｓｔａｔｓ ｃｈｉｐｐａｃ 在大陸已有投資，待我國 政府開放封測業大陸投資時，台曜有母公司的支援，所產生的綜效將 更為可觀。 【摘錄經濟c12版 |
