債券基金種類極多，有單一國家、區域型、環球型；有單純投資 政府公債、新興市場債、高評等債、高收益公司債的差異；貨幣 選擇上，也有集中在特定貨幣、區域貨幣或少數貨幣的區別。投 資人如果無法了解投資內容的不同，沒追求到穩定收益，反而可 能因為市場的快速變化而受傷。

天達投顧提出「abc債券基金投資法」，強調透過區域（area）、 債券種類（bondtype）、貨幣（currency）三大分散投資要訣，達 到較高收益與較高平均信用評等，且降低波動風險，就是理想的 債券基金投資策略。

天達投顧分析，市場變化極為快速，以過去十年為例，沒有任何 一種債券單年度表現絕對領先，任何債券都曾名列某一年度最佳 及最差資產類別。透過複合式靈活投資策略，才能分散單一債券 資產景氣循環風險。

例如，天達環球策略收益基金今年來已將歐元部位由去年底的 11%減碼至4%以下，今年以來更將美國政府公債持有比重降至約 7%，都是因應各國景氣循環變化的靈活操作策略。

tips也是在高通膨環境下的投資工具，友邦投顧指出，tips的利 息收入會隨通膨率增加而上揚，較不易被上漲的通膨率，抵消實 際購買力，可說是通膨環境下的優質投資標的之一。

友邦投顧表示，一年來全球的食品及飲料價格約成長40%，國際 貨幣基金（imf）自1970年代開始計算食品價格以來，這是最快的 成長速度。食品價格在已開發國家的消費者物價指數（cpi）權 重約占10%到15%，但在新興國家的權重卻高達20%到50%。

友邦投顧分析，十多年以來，美國的通膨率普遍在4%以下。但全 球原物料及糧食價格上漲，花旗已將今年全球的通膨率由去年中 估計的2.7%大幅調升至4.3%，對於美國今年的通膨率預估，也由 今年元月估計的2.4%調升至4%，不僅是十多年以來的相對高點， 更是工業國家中通膨壓力次大的國家（僅次於澳洲），為美國人 民的生活帶來壓力。 【摘錄經濟b2版】