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消息來源 |
| 降息周期啟動 美債仍大可為 |
2008/2/18 |
經濟B3版 |
| 先鋒投顧公司表示，現階段要針對海外市場布局，債券基金應是 基本配備，其中又以全球債券及美國高評等債券為主，新興市場 債券則可以適度加入基金配置中。 先鋒投顧總經理周智釧表示，聯準會自去 （９６）年９月起陸 續調降利率，元月份甚至一口氣連降息５碼，聯邦利率降至３％ ，降息幅度之大與速度之快，史上罕見，但這也證明了一件事， 那就是美國進入降息周期已是不爭的事實，美國邁入降息循環， 將直接激勵美債價格上揚，根據聯邦期貨選擇權的預測，聯邦資 金利率可能下探２．５％，未來美債仍大有可為。 在過去五年股市大多頭的行情中，多數投資人都醉心於追逐高風 險、高報酬的投資標的，然而景氣終究逃不過循環的宿命，股市 也在所難免進行修正。美國房市反轉向下的訊號其實已持續一、 兩年，但直到去年「次貸風波」爆發後，才將美國經濟可能步入 衰退的問題攤在陽光下，國際股市也展開較為波動的走勢。因此 ，很多投資人也改變過去追求高報酬的投資原則，轉而穩健投資 為上的策略，過去一度失寵的債券基金，重獲投資人青睞。 周智釧指出，債市不像股市可能稍有風吹草動，行情就跟著反轉 ，一旦降息周期確定，債市多頭啟動，除非利率政策急速改變， 否則通常都能維持至少兩年的多頭走勢，在次級房貸的影響下， 多數國家的利率政策也將偏向與美國同步，在降息的周期啟動， 全球債市多頭行情也就跟隨而來。 像是英國，因為消費者支出與製造業成長出現減緩，且房市也降 溫，房價在過去十年上漲兩倍，但近來已連續三個月下滑，出現 ２０００年來歷時最長的下跌時期，預期英國央行今年將延續去 年年底開始的降息政策。 【摘錄經濟b3版】 |
