| 新聞摘要 |
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消息來源 |
| 新興市場債 穩健報酬率 |
2008/1/29 |
經濟B4版 |
| 先鋒投顧表示，新興市場國家內需強勁，未來仍可維持強勁的經 濟成長動能，使得「新興市場債」的投資評級有機會獲得提升。 同時「新興市場債」具備相對穩健的報酬率，與股市連動度降低 ，為投資組合中可以持有的投資標的。 觀察近１０年來新興市場債的表現，自從１９９８年出現高達 ３５％的跌幅後，新興市場債的價格即未再出現如此深的跌幅。 跌幅顯著縮小的原因，主要來自於結構因素發生轉變使然。 進一步來看，２００４年後，新興國家的經濟體質、企業盈餘較 １９９８年出現驚人的成長。近幾年俄羅斯的經濟數據表現亮麗 ，不僅實質經濟年年加速成長，２００７年ｇｄｐ年增率更是高 達７％，通貨膨脹也在控制之中；因此，即使２００７年第三季 發生的次級房貸事件衝擊全球市場，並嚴重影響投資人對於美國 信用市場的信心，新興市場債也僅僅下跌４．８６％。就程度而 言，新興市場債２００７年的跌幅僅僅是１９９８年的八分之一 ，進一步証明新興市場債體質的改善已反映至報酬率上。 先鋒投顧說，展望未來，巴西的貿易占ｇｄｐ比重在２％以下， 加上消費信心強勁，使零售業等內需產業前景展望看好，在較不 受到美國景氣放緩影響的情況下，根據ｉｍｆ的估計，２００８ 年巴西經濟成長率預料將可維持４％的水準。 俄羅斯則在持續維持高檔的能源價格支撐下，石油美元收入持續 增加；此外，蓬勃發展中的內需市場，也讓俄羅斯的金融、通訊 服務、公用事業等產業前景看好；ｉｍｆ預期俄羅斯２００８年 將有６．５％的經濟成長。 墨西哥雖然在２００７年，經濟表現不如其他新興國家亮眼，但 預期在新政權上台後，將實施許多政經改革，尤其注重基礎建設 的加強，在改革法案中提到２００８年政府最高投資額度達 ５００億美元，經濟成長率增加至３％。 【摘錄經濟b4版】 |
