上市櫃承銷制度改為詢圈為主、公開申購為輔後，為了讓更多投資散 戶有機會透過公開申購作業分享個股新上市櫃蜜月行情，證期局自去 年十一月一日起改採彈性調整公開申購數，即按超額認購倍數調整公 開申購股數，最高可提升為公司原提撥公開股數的三倍。這項措施原 本有效地使得公開申購中籤率提升至少一％以上，投資人也有相當高 比例可中籤抽中承銷新股。

不過近來台股持續大漲，個股本益比不斷提高，使得準上市櫃股價也 跟著大漲，相形之下，依基本面計算出來的承銷價即顯得相當低廉， 參與新股中籤也愈來愈有賺頭。即將上櫃的能緹和訊聯，即因興櫃成 交參考價與承銷價價差空間動輒達到二、三倍以上，因而吸引了一六 ．五萬及二四．七萬人參與申請，超額認購五百倍以上，經調整公開 申購股數後，中籤率分別為○．五八％和○．五七％，接連改寫今年 以來新股公開申購中籤率最低的紀錄；且就去年十月彈性調整公開申 購股數制度實施以來，能緹及訊聯超額認購的盛況也是前所未見。

在這股熱潮下，一股參與申購的熱潮正快速成長，以大甲永和為例， 該公司暫訂以每股二十六元在八月一日上櫃，七月二十日至二十四日 受理公開申賹，初步擬提撥公開申購股數為三五一張；雖然目前該公 司在興櫃的成交參考價五十元相較，抽中新股報酬率期望值不到一倍 ，但受理公開申購的首日，即出現一．九萬件以上的申購函。

另外，即將在八月六日以每股五十八元上市的聯傑，將於七月二十五 日至七月二十七日受理公開申購，由於該公司目前在興櫃成交參考價 已上漲至一五○元以上，抽中新股報酬率期望值過一．五倍，雖然尚 未開始受理公開申購，但已有不少投資人透過人頭戰術卡位，預估參 與申購的人數更可達到十萬件以上。 【摘錄財訊7版