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發佈日期：2009/12/5產業別：光電元件
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來看熱門產業及相關權證：
1.預估電子書類股正文(4906)新產品明年營收比重提高到4.7%：正文於法說會中展示最新產品黑白螢幕電子書，引起會場熱烈討論，據了解電子書客戶來自中國內容服務營運商，預計今年第四季出貨1萬台，2010年目標20萬台。電子書屬於高度客製化產品，因此20萬台應屬單一客戶，雙方合作關係密切。預估今明年來自電子書營收貢獻分別為0.5億及9.6億，營收比重為0.3%及4.7%。
2.正文2010年成長動能來自wimax、ip-stb與電子書，預估營收年成長16%：2010年各產品線看法如下：（1）wi-fi client：11n產品持續取代11g，且11n出貨可能超越11g。11n+wimax模組將正式出貨，預估明年出貨200萬套。（2）ap/router：電信業推出gateway整合性產品，將wireless、router、switch整合，造成ap/router需求減少。（3）wimax/3g：wimax新興市場需求強勁，成熟市場陸續推出wimax行動服務。看好3g router產品需求，該產品利用3g訊號接收，透過wi-fi傳送服務。（4）ip-stb：各種數位化tv中，以ip-stb成長性最佳，另外正文明年將推出hybrid stb，將ip、衛星、cable等收視方式整合成一個box，可能成本過高且接收、傳送方式不同，市場接受度如何還要觀察。
3.09年營收獲利嚴重衰退，但新增電子書產品線對未來營收將有助益：正文09年因wi-fi訂單流失及零售市場嚴重衰退，加上ip-stb、wimax出貨低於預期，造成營收年減18%，獲利更是大幅衰退44%，eps僅2.4元。成長動能仍是落在wimax、ip-stb及新產品線-電子書，三項產品線營收預估年成長40%、25%及1900%。wi-fi、ap/router產品因odm競爭壓力加大且電信整合趨勢不變，預估年持平或衰退。毛利率因電信產品比重由今年38%提高到明年47%，預估年增0.5個百分點到13.3%。費用預估研發費用大量支出將於下半年減緩，全年費用與今年相同。基於以上假設，預估正文2010年稅後獲利年增47%到9.6億或eps 3.5元。
資訊來源：聯合元大證券金融交易部
電子書 翻開成長新動能
內容：來看熱門產業及相關權證：
1.預估電子書類股正文(4906)新產品明年營收比重提高到4.7%：正文於法說會中展示最新產品黑白螢幕電子書，引起會場熱烈討論，據了解電子書客戶來自中國內容服務營運商，預計今年第四季出貨1萬台，2010年目標20萬台。電子書屬於高度客製化產品，因此20萬台應屬單一客戶，雙方合作關係密切。預估今明年來自電子書營收貢獻分別為0.5億及9.6億，營收比重為0.3%及4.7%。
2.正文2010年成長動能來自wimax、ip-stb與電子書，預估營收年成長16%：2010年各產品線看法如下：（1）wi-fi client：11n產品持續取代11g，且11n出貨可能超越11g。11n+wimax模組將正式出貨，預估明年出貨200萬套。（2）ap/router：電信業推出gateway整合性產品，將wireless、router、switch整合，造成ap/router需求減少。（3）wimax/3g：wimax新興市場需求強勁，成熟市場陸續推出wimax行動服務。看好3g router產品需求，該產品利用3g訊號接收，透過wi-fi傳送服務。（4）ip-stb：各種數位化tv中，以ip-stb成長性最佳，另外正文明年將推出hybrid stb，將ip、衛星、cable等收視方式整合成一個box，可能成本過高且接收、傳送方式不同，市場接受度如何還要觀察。
3.09年營收獲利嚴重衰退，但新增電子書產品線對未來營收將有助益：正文09年因wi-fi訂單流失及零售市場嚴重衰退，加上ip-stb、wimax出貨低於預期，造成營收年減18%，獲利更是大幅衰退44%，eps僅2.4元。成長動能仍是落在wimax、ip-stb及新產品線-電子書，三項產品線營收預估年成長40%、25%及1900%。wi-fi、ap/router產品因odm競爭壓力加大且電信整合趨勢不變，預估年持平或衰退。毛利率因電信產品比重由今年38%提高到明年47%，預估年增0.5個百分點到13.3%。費用預估研發費用大量支出將於下半年減緩，全年費用與今年相同。基於以上假設，預估正文2010年稅後獲利年增47%到9.6億或eps 3.5元。
資訊來源：聯合元大證券金融交易部