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興櫃：被動元件擴廠設備需求爆發，天正今年獲利翻倍，法人估EPS挑戰8-10元

【財訊快報／馮欣仁】被動元件業者在近期召開的法說會一致表示，目前缺貨情況看不到盡頭，在需求遠大於供給且維持漲價態勢下，接下來購買機台擴廠絕對是必要的選擇，被動元件擴廠設備需求大爆發，被動元件相關設備研發製造供應商天正國際(6654)業績今年將持續飆升。

　　天正主要產品為電阻測試包裝機、電容測試包裝機、電感測試包裝機、電感層間耐壓測試機、led分選機、打孔機、各式機械自動化設備開發。

　　天正主要競爭對手為日商tokyo weld，在台灣並無同業也沒有競爭對手，公司經營團隊專業並具有豐富經驗，長期深耕自動化設備領域，終於在近幾年被動元件需求大爆發後，業績呈現連續跳躍式成長。

　　2016年起，被動元件廠意識到需求強勁成長，產能供不應求，紛紛展開擴產，天正當年營收年增已逾5成，2017年再翻成長一倍，今年前4月營收仍繼續維持年增138.42%的亮麗表現，預估5月營收持續走高到9000萬以上，年增率逾倍。eps從2015年的0.86元，到2016年來到2.35元，2017年更跳升到4.15元，法人表示，目前公司訂單能見度長達1～2年，並看好今年被動元件客戶的需求維持強勁，全年營運仍可較2017年維持大幅成長態勢，今年獲利有再翻倍實力，並預估天正今年eps上看8～10元。

　　且就籌碼面來看，天正的法人股東包括久元電子(6261)持股19.53%、致茂(2360)持股9.74%，文正投資41.94%，三大股東在內的董監持股高達71.21%，雖然天正股本只有2.36億元，流通在外籌碼相當有限，但近期股價在95～115元之間連續出現轉帳大量，之後目前常態量已放大到3位數，顯示公司活絡股價企圖心濃厚，以緯穎(6669)、全球傳動(4540)出量後至少再漲一倍來看，目前股價仍在大量區上方不遠處，且股價離大戶轉帳買進成本約110～110元區間不遠的天正國際，可望成為被動元件漲價浪潮擴散下的最大受惠者，大量區100～120元下檔支撐力道強，整理拉回若能守穩該區間，反應被動元件熱門題材加持，加上有緯穎、全球等興櫃高漲幅引領比價效應，天正股價在擴量轉強後應有邁向150～200元潛力。