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發佈日期：2009/6/1產業別：銀行業
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通膨預估值恐下修
ecb訂6月4日召開決策會議，除了討論利率，預料也將宣布歐元區的通膨預估值。市場認為，由於歐元區第一季經濟表現很差，ecb可能下修通膨預估值。
capital economics經濟學家麥基翁說，歐元區利率可能按兵不動好一陣子，現在市場焦點已轉到非傳統政策方面的進展。
ecb先前已表示，將收購價值600億歐元（850億美元）的可轉換或有擔保債券。此舉有助恢復法國、德國和西班牙等市場的現金流動，因為這類投資工具在這些國家交易最熱絡。
然而麥基翁指出，ecb收購債券的規模僅占歐元區國內生產毛額（gdp）的0.6%。相形之下，美國聯邦準備理事會（fed ）和英格蘭銀行（boe）的救市規模，都達到gdp的10%左右。
市場關注沖銷操作
外界關注的另一個焦點則是，ecb是否會透過自行發行債券或出售其他資產，進行「沖銷」操作，或是打算直接印鈔票，進而增加助長通膨的風險。
ecb的優先要務是將通膨率控制在2%以下，但該行如今正面臨整體物價大幅下滑的威脅，這最後可能造成通縮循環並抑制經濟活動。
分析師指出，如果企業和民眾預期物價會進一步下跌，就會延後採買，進而導致市場生產力下滑、失業率攀升，物價也會再受到壓抑。
ecb總裁特里謝一再強調，短期物價波動不會影響央行的決策，且隨著國際油價再度上漲，通縮的情況不可能持續太久。
聯合信貸銀行（unicredit）經濟學家瓦利指出，最近油價上漲讓通膨狀況比數周前更難掌握，ecb認為通縮風險很低的態度仍舊不變。
儘管歐盟執委會預期今年歐元區經濟將萎縮1.9%，但ecb能提出各種佐證，證明該區經濟衰退應已擺脫低谷期，作為不降息的理由。
不過，棘手的信用成長問題仍懸而未決。ihs環球透視經濟學家阿契爾說，企業和個人的信用緊縮狀況並未紓解。信用緊俏對歐元區的復甦展望將形成嚴重阻礙，並增加ecb採取其他「非常軌」措施的壓力。
德國商銀分析師甘特曼則認為，ecb尚未放棄採取更多寬鬆措施，但本月不太可能宣布擴大收購債券。
資訊來源：經濟編譯莊雅婷
歐央行要出招 促資金流動
內容：歐元區的基準利率可能會維持在1%一段時間，但由於信用流動依然疲弱，分析師預期歐洲央行（ecb）本周開會時，將提出促進資金流動的新政策。通膨預估值恐下修
ecb訂6月4日召開決策會議，除了討論利率，預料也將宣布歐元區的通膨預估值。市場認為，由於歐元區第一季經濟表現很差，ecb可能下修通膨預估值。
capital economics經濟學家麥基翁說，歐元區利率可能按兵不動好一陣子，現在市場焦點已轉到非傳統政策方面的進展。
ecb先前已表示，將收購價值600億歐元（850億美元）的可轉換或有擔保債券。此舉有助恢復法國、德國和西班牙等市場的現金流動，因為這類投資工具在這些國家交易最熱絡。
然而麥基翁指出，ecb收購債券的規模僅占歐元區國內生產毛額（gdp）的0.6%。相形之下，美國聯邦準備理事會（fed ）和英格蘭銀行（boe）的救市規模，都達到gdp的10%左右。
市場關注沖銷操作
外界關注的另一個焦點則是，ecb是否會透過自行發行債券或出售其他資產，進行「沖銷」操作，或是打算直接印鈔票，進而增加助長通膨的風險。
ecb的優先要務是將通膨率控制在2%以下，但該行如今正面臨整體物價大幅下滑的威脅，這最後可能造成通縮循環並抑制經濟活動。
分析師指出，如果企業和民眾預期物價會進一步下跌，就會延後採買，進而導致市場生產力下滑、失業率攀升，物價也會再受到壓抑。
ecb總裁特里謝一再強調，短期物價波動不會影響央行的決策，且隨著國際油價再度上漲，通縮的情況不可能持續太久。
聯合信貸銀行（unicredit）經濟學家瓦利指出，最近油價上漲讓通膨狀況比數周前更難掌握，ecb認為通縮風險很低的態度仍舊不變。
儘管歐盟執委會預期今年歐元區經濟將萎縮1.9%，但ecb能提出各種佐證，證明該區經濟衰退應已擺脫低谷期，作為不降息的理由。
不過，棘手的信用成長問題仍懸而未決。ihs環球透視經濟學家阿契爾說，企業和個人的信用緊縮狀況並未紓解。信用緊俏對歐元區的復甦展望將形成嚴重阻礙，並增加ecb採取其他「非常軌」措施的壓力。
德國商銀分析師甘特曼則認為，ecb尚未放棄採取更多寬鬆措施，但本月不太可能宣布擴大收購債券。
資訊來源：經濟編譯莊雅婷