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發佈公司：集邦科技股份有限公司發佈日期：2009/12/18
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根據集邦（dramexchange）最新報價，主流8g-mlc的nandflash 昨報價為3.91美元，比起季初的5.6美元，跌幅29%。16g-mlc報 價為4.59美元，比起季初5.45美元，跌幅15%。
儘管市場認為群聯將受惠usb3.0，但摩根士丹利科技產業分析師 蘇厚合直言，英特爾最少要等到後年，才會把usb3.0內建至南橋 晶片，屆時供應鏈才會實際受惠，現在就反映usb3.0利多，太過 樂觀，因為群聯馬上要面臨的是nandflash明年再跌價兩成以上 的壓力。
蘇厚合指出，群聯超過90%以上的營收均與nandflash相關，報 價下滑時，將產生三大衝擊。首先，群聯有營收下滑、獲利跟著 減少的壓力。
摩根士丹利預估，群聯本季、下季的營收各為69億元、59億元； 每股稅後純益（eps）分別為3.09元、2.2元，獲利季減28%。
摩根士丹利指出，以模組廠而言，13倍本益比屬於合理範圍；ic 設計可給到18倍，群聯兩者均有跨足，15倍的本益比，算是公允 的評價。以明年群聯預估每股稅後純益（eps）為12.47元來看， 雖仍賺一個股本，但毛利、獲利的高峰期已過，目前的股價過分 反映獲利，群聯股價要跌三成，才是進場時機。
群聯昨（17）日上漲2.5元，以233元作收，留下9元的上影線；外 資本月賣超1,698張。
其次，nandflash報價下跌，跌價庫存損失的影憂，又將浮上檯 面。摩根士丹利以過去三年的歷史經驗為例，只要庫存金額超過 20億元以上，未來毛利均下滑30%；群聯第三季庫存，逾22億元。
第三，摩根士丹利認為，群聯未來固然可受惠固態硬碟（ssd） ，但ssd價格是傳統硬碟的好幾倍，主要oem廠短時間之內， 不會採用ssd。 【摘錄經濟】 資訊來源：經濟日報
群聯 大摩看淡
內容：摩根士丹利證券昨（17）日指出，快閃記憶體（nandflash）明 年上半年將有20%至25%的跌價壓力，跌價庫存損失將使群聯（ 8299）明年的毛利率降至12%，因此群聯股價要下跌三成，才具 有投資價值，目標價180元，投資評等為「劣於大盤」。根據集邦（dramexchange）最新報價，主流8g-mlc的nandflash 昨報價為3.91美元，比起季初的5.6美元，跌幅29%。16g-mlc報 價為4.59美元，比起季初5.45美元，跌幅15%。
儘管市場認為群聯將受惠usb3.0，但摩根士丹利科技產業分析師 蘇厚合直言，英特爾最少要等到後年，才會把usb3.0內建至南橋 晶片，屆時供應鏈才會實際受惠，現在就反映usb3.0利多，太過 樂觀，因為群聯馬上要面臨的是nandflash明年再跌價兩成以上 的壓力。
蘇厚合指出，群聯超過90%以上的營收均與nandflash相關，報 價下滑時，將產生三大衝擊。首先，群聯有營收下滑、獲利跟著 減少的壓力。
摩根士丹利預估，群聯本季、下季的營收各為69億元、59億元； 每股稅後純益（eps）分別為3.09元、2.2元，獲利季減28%。
摩根士丹利指出，以模組廠而言，13倍本益比屬於合理範圍；ic 設計可給到18倍，群聯兩者均有跨足，15倍的本益比，算是公允 的評價。以明年群聯預估每股稅後純益（eps）為12.47元來看， 雖仍賺一個股本，但毛利、獲利的高峰期已過，目前的股價過分 反映獲利，群聯股價要跌三成，才是進場時機。
群聯昨（17）日上漲2.5元，以233元作收，留下9元的上影線；外 資本月賣超1,698張。
其次，nandflash報價下跌，跌價庫存損失的影憂，又將浮上檯 面。摩根士丹利以過去三年的歷史經驗為例，只要庫存金額超過 20億元以上，未來毛利均下滑30%；群聯第三季庫存，逾22億元。
第三，摩根士丹利認為，群聯未來固然可受惠固態硬碟（ssd） ，但ssd價格是傳統硬碟的好幾倍，主要oem廠短時間之內， 不會採用ssd。 【摘錄經濟】 資訊來源：經濟日報